固特异（纳斯达克：GT）2025年第四季度销售额超出预期

固特异（纳斯达克：GT）2025年第四季度销售额超出预期

Kayode Omotosho

2026年2月10日星期二 日本时间上午6:45 5分钟阅读

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GT

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全球轮胎制造商固特异（纽约证券交易所：GT）公布的2025年第四季度财报显示，收入超出华尔街预期，但同比持平，为49.2亿美元。其GAAP每股利润为0.36美元，低于分析师普遍预期的0.61美元，低了41%。

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固特异（GT）2025年第四季度亮点：

**收入：**49.2亿美元，分析师预期48.6亿美元（持平去年同期，超出1.3%）

**每股收益（GAAP）：**0.36美元，分析师预期0.61美元（低了41%）

**经营利润率：**6.6%，高于去年同期的5.3%

**自由现金流利润率：**27.2%，高于去年同期的20.5%

**市值：**30.2亿美元

“我们交出又一个强劲的季度，得益于我们固特异前行计划的执行，”首席执行官兼总裁Mark Stewart表示。

公司概况

自1925年以来，固特异的标志性飞艇在主要体育赛事上空飘浮，成为全球最大的轮胎制造商之一，生产和销售汽车、卡车、飞机及其他车辆的轮胎，以及相关服务。

收入增长

一家公司长期的销售表现可以反映其整体质量。任何企业都可能出现一两个表现良好的季度，但许多持久企业的销售会持续增长多年。幸运的是，固特异过去五年的销售以8.2%的复合年增长率稳步增长，略高于行业平均水平，显示其产品受到客户的认可。

固特异季度收入

我们在StockStory中最重视的是长期增长，但在工业行业中，五年的历史数据可能会错过周期、行业趋势或公司利用新合同或成功产品线等催化剂的情况。固特异近期的表现与五年前的趋势出现了明显转变，其收入在过去两年中年化下降了4.8%。固特异并非孤例，汽车制造行业也经历了周期性低迷，许多类似企业目前都在销售下滑。

固特异年度同比收入增长

本季度，固特异49.2亿美元的收入与去年同期持平，但超出华尔街预期1.3%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将增长2%。虽然这一预测表明其新产品和服务将推动更好的营收表现，但仍低于行业平均水平。

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经营利润率

固特异在过去五年中保持盈利，但受制于庞大的成本基础。其平均经营利润率为3.6%，对于工业企业来说偏低。这一结果也不足为奇，因为其毛利率较低。

分析其盈利趋势，固特异的经营利润率在过去五年中下降了3个百分点。这引发了对公司费用基础的疑问，因为其收入增长本应带来杠杆效应，从而实现规模经济和盈利能力的提升。我们注意到，许多汽车制造企业的利润率也因周期转向不利而下降（如前述收入下降），但固特异的表现无论从哪个角度看都不理想。显示出成本在上升，而公司未能将这些成本转嫁给客户。

固特异过去12个月的经营利润率（GAAP）

在第四季度，固特异的经营利润率为6.6%，同比提升1.3个百分点。由于毛利率的扩展幅度大于经营利润率的增长，我们可以推断，销售成本的杠杆作用是近期效率提升的主要驱动因素。

每股收益

我们追踪每股收益（EPS）的长期变化，原因与收入的长期增长相同。然而，与收入相比，EPS更能反映公司增长的盈利性。

固特异的盈利亏损在过去五年中加深，EPS每年下降2.3%。我们倾向于建议读者远离EPS持续下降的公司，因为盈利减少可能暗示行业趋势和偏好的变化。如果局势突然逆转，固特异的安全边际较低，股价可能会出现大幅下跌。

固特异过去12个月的每股收益（GAAP）

与收入类似，我们也会分析近期的EPS，以洞察企业的潜在新趋势或发展。

固特异两年内EPS年均下降57.4%，显示其持续表现不佳。这些结果无论从哪个角度看都令人失望。

在第四季度，固特异报告每股收益为0.36美元，高于去年同期的0.26美元。尽管同比增长，但未能达到分析师预期。未来12个月，华尔街持乐观态度，分析师预测固特异全年EPS将由负5.99美元转为正1.02美元。

固特异2024年第四季度财报的主要结论

固特异本季度略微超出分析师的收入预期令人欣慰，但其EPS未达预期。整体来看，这个季度本可以更好。财报公布后，股价立即下跌2.1%，至10.29美元。

固特异本季度表现不佳，但这是否意味着现在是投资的好时机？我们认为，最新的季度只是长期业务质量拼图中的一块。质量结合估值，可以帮助判断股票是否值得买入。我们在完整的研究报告中详细分析，点击这里免费阅读。

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