考虑Compass（COMP）是否为时已晚？在一年内上涨71%之后

Simply Wall St

2026年2月11日星期三，下午3:17（GMT+9） 6分钟阅读

在本文中：

COMP -0.85%

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如果你在想，经过强劲的涨势后，Compass的股票是否仍具有价值，本文将分析当前价格对你的投资意味着什么。

该股最近收盘价为12.76美元，7天内回报率为4.8%，30天内下降0.6%，今年迄今为止上涨21.5%，过去一年上涨71.5%。这些数字将估值问题摆在了桌面上。

近期头条关注Compass作为美国房地产和经纪行业的纯粹代表，关注其技术驱动平台如何融入竞争激烈的房地产行业。投资者在考虑这些背景时，也在关注近期的股价变动。

根据我们的分析，Compass的估值得分为6分中的4分，详细内容可以在其估值评分卡中查看。接下来，我们将从不同估值方法进行拆解，最后用更广泛的视角思考市场真正定价的内容。

Compass在过去一年实现了71.5%的回报。看看这与房地产行业其他公司相比如何。

方法一：Compass贴现现金流（DCF）分析

贴现现金流（DCF）模型通过预测公司未来的现金流，然后将其折算到今天的美元价值，估算公司价值。对于Compass，采用的是两阶段自由现金流到股本（FCFE）模型，重点关注理论上可供股东使用的现金。

Compass最近报告的自由现金流约为1.821亿美元。分析师和内部估算预计，到2030年自由现金流将增长到11.91亿美元，期间每年的详细路径也已制定。前几年的数据基于分析师输入，后续年份则使用Simply Wall St的假设外推至2035年。

当所有这些预测现金流折算到今天时，模型得出公司内在价值约为每股35.20美元。与近期股价12.76美元相比，意味着根据此DCF框架，股票被低估了63.7%。

结果：低估

我们的贴现现金流（DCF）分析显示，Compass被低估了63.7%。可以将其加入你的观察列表或投资组合，或发现另外51只高质量的低估股票。

2026年2月Compass贴现现金流（DCF）

请前往公司报告的估值部分，了解我们如何得出Compass的合理价值。

方法二：Compass市销率（P/S）对比

对于盈利能力较低的公司，市销率（P/S）常被用作估值参考，因为它将股价与当前收入挂钩，而非会计利润。投资者通常会根据未来增长预期和收入风险接受更高或更低的P/S倍数，因此没有单一“正确”的倍数。

故事继续

目前，Compass的市销率为1.08倍，低于房地产行业平均的2.50倍，也低于同行平均的1.83倍。这表明市场对每美元销售额的估值低于这些基准。Simply Wall St的公平比率（Fair Ratio）为0.73倍，考虑到盈利增长、利润率、行业、市场资本和公司特定风险后，认为“正常”的P/S应在此水平附近。

这个公平比率比单纯的同行或行业比较更有用，因为它考虑了这些潜在特性，而不是假设每家公司都应有相同的倍数。由于Compass的市销率为1.08倍，而公平比率为0.73倍，意味着在此指标下，股票被高估了。

结果：高估

NYSE：COMP 2026年2月的市销率（P/S）

市销率讲述了一个故事，但如果真正的机会在别处呢？开始投资于传承，而非高管。发现我们精选的23家由创始人领导的优质公司。

提升你的决策能力：选择你的Compass叙事

之前我们提到，有一种更好的理解估值的方法。让我们向你介绍“叙事”——Simply Wall St社区页面上的一个简单工具，它允许你写下你对一家公司相信的故事，将该故事与收入、盈利和利润率的具体预测联系起来，然后查看这些假设所暗示的合理价值。你可以将其与当前价格进行比较，判断是否具有吸引力。

每个叙事在平台上添加新信息（如新闻或财报）时会自动更新。以Compass为例，你可以看到不同投资者如何解读相同的事实，有些叙事将合理价值定在每股7美元左右，基于更谨慎的预期，而另一些则基于更强的增长和利润假设，接近每股11美元。

不过，为Compass提供两个主要叙事的预览，让你更容易理解：

🐂 Compass牛市叙事

此乐观叙事中的合理价值：每股13.90美元

与最近收盘价12.76美元的隐含差价：Compass在此叙事中交易价格比合理价值低约8.2%

此叙事中的收入增长假设：34.13%

分析师认为，Compass的AI平台、成本控制以及“Anywhere”及其他收购的整合，将带来更高的收入、更好的利润率和更高的潜在合理价值。

他们预期在产权、托管和可能的抵押贷款服务中，附加率的提升将带来额外盈利潜力，技术帮助这些服务融入Compass的核心经纪业务。

他们强调的风险包括佣金压力、监管变化和技术驱动的颠覆，因此案例依赖于Compass利用其平台和规模来抵消这些逆风。

🐻 Compass熊市叙事

此谨慎叙事中的合理价值：每股10.16美元

与最近收盘价12.76美元的隐含差价：Compass在此叙事中交易价格比合理价值高约25.6%

此叙事中的收入增长假设：34.40%

该组接受稳健的收入增长假设，但质疑以代理人为中心的模式是否能在直面消费者和技术重压佣金和费用的情况下维持利润率。

他们指出高佣金分成、持续的技术和整合支出以及对薪酬的监管审查，可能会使盈利和估值承压。

他们还认为，执行“Anywhere”交易是一个关键考验，合理价值对Compass能否将整合平台转化为持续盈利而非仅仅规模扩大的能力敏感。

将这些结合起来，你可以认为乐观叙事是在问，Compass是否能通过更高的利润率在更大、更具技术驱动的平台上赚取溢价，而谨慎叙事则在问，如果利润和监管风险比预期更严重，价格中还剩多少空间。你对这些权衡的看法，最终决定了你如何看待当前的股价。

好奇数字如何变成塑造市场的故事？探索社区叙事

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NYSE：COMP 1年股价走势图

这篇由Simply Wall St撰写的文章属于一般性内容。我们仅基于历史数据和分析师预测，采用客观方法提供评论，文章不构成任何投资建议。 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在提供以基本面数据为驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未反映最新的价格敏感型公司公告或定性信息。Simply Wall St在任何提及的股票中都没有持仓。

本文讨论的公司包括COMP。

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