清算数字货币：所有保证金交易者必须了解的风险

清算是加密货币交易者使用杠杆时面临的最大威胁之一。当交易所自动平仓投资者的仓位，迫使他们接受亏损时，就会发生这种情况。为了安全高效地进行交易，了解清算的机制是必要的。

清算（Liquidation）在加密交易中的运作方式

清算是指当交易者没有足够的资金维持仓位时，强制平掉带杠杆的仓位。当你进行保证金交易时，只用了一部分自己的资金，其余部分由交易所借出。为了保障这笔借款，交易所会要求一笔初始保证金，称为初始保证金（margin）。

当市场走势与你的预期相反时，就会出现问题。如果价格大幅下跌，且你的抵押资产不足以覆盖潜在风险，交易所会发出追加保证金通知（margin call），要求你补充资金以挽救仓位。如果你未能及时补充，系统将自动执行清算，即全部或部分平掉你的仓位。

为什么杠杆交易吸引人但风险极高？

杠杆（leverage）允许交易者从微小的价格变动中获得巨大利润。例如，使用10倍杠杆，如果判断正确，可以获得10倍的收益。然而，同样的逻辑也意味着亏损会被放大10倍。

这也是为什么在杠杆交易中，清算会非常迅速。加密市场全天候交易，且波动性极高，价格可能在几分钟内崩盘。在你反应之前，你的仓位可能已经被清算。这也是风险管理在此类交易中至关重要的原因。

两种主要的清算类型：部分清算与全额清算

清算可以在不同程度上发生，取决于交易者的财务状况。

部分清算（Partial Liquidation）： 这种情况下，只会平掉部分仓位以降低风险。这通常是自愿清算，交易者主动减仓以减少潜在亏损。你仍然保留部分资金，继续交易。

全额清算（Full Liquidation）： 更严重的情况。交易所会卖出你所有的持仓以弥补亏损。这种清算几乎总是强制性的，发生在你未能在多次警告后满足追加保证金要求时。在极端情况下，你可能会失去全部本金，甚至欠交易所钱。

幸运的是，现代交易所使用保险基金（insurance fund）来保护交易者免受负余额的影响。这个基金像一层安全网，确保交易者不会亏损超过他们的本金。

清算价格：无法逆转的临界点

清算价格是你的仓位会被自动平仓的价格。这不是一个固定数字，而是由多种因素决定：

• 你使用的杠杆倍数
• 当前加密货币价格
• 账户余额
• 最低维持保证金比例

交易者在开仓前必须准确计算自己的清算价格，否则可能在没有任何警告的情况下突然触发清算。

防止清算的策略：两大主要方法

好消息是，你可以通过简单而有效的风险管理策略，大大降低被清算的风险。

方法一：每笔交易的风险比例管理

行业专家一致认为，每笔交易的风险不应超过账户总资金的1%到3%。听起来很小，但能有效保护你。如果每次只冒1%的风险，即使连续亏损100次，你的账户也不会全部亏光。实际上，在加密货币市场中，连续亏损如此之多几乎不可能发生。

方法二：使用止损（Stop Loss）指令

止损是一个强大的工具，可以在价格达到某个水平时自动平仓。例如，你以50,000美元入场，可以设置止损在49,000美元（低于入场价2%）。如果市场突然下跌，你最多只会亏损2%，而不会被清算。

这在加密市场尤为重要，因为价格波动极快。止损帮助你在亏损变得无法承受之前控制损失。可以把它看作是交易的“安全断电”。

清算：真正的危机与如何避免

清算是由交易所自动执行的强制平仓过程，俗称forced liquidation。它在高杠杆交易中尤为常见，尤其是在市场波动突然加剧时，清算风险急剧上升。

虽然清算可能带来巨大亏损，但核心在于可以通过良好的风险管理完全避免。比如限制每笔交易风险在1-3%，以及使用止损，不仅是交易中的基本操作，更是实现长期稳定盈利的基础。任何加密货币交易者，无论新手还是老手，都应充分理解清算机制，并采取预防措施，避免陷入无法挽回的境地。

常见问题：加密货币清算相关

加密货币清算与普通平仓有何不同？

加密货币中的清算是由系统自动触发的，主要发生在保证金交易中；而普通平仓可能由多种原因引起。

哪种清算最危险？

全额清算风险最大，因为可能导致账户全部亏损甚至负债。这几乎总是强制执行。

比特币容易被清算吗？

比特币是交易最频繁、波动最大的资产之一，使用高杠杆交易比特币的清算风险也最高。

清算可以取消吗？

一旦清算开始，就无法取消。但你可以通过提前满足追加保证金的要求，阻止清算发生。