海外教育的资本回报率（SGX:RQ1）未能提振信心

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2026年2月10日星期二 15:31 GMT+9 3分钟阅读

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-1.11%

当我们研究一家公司时，有时很难发现警示信号，但有一些财务指标可以帮助提前识别问题。通常，我们会看到资本回报率（ROCE）下降，以及投入资本的金额减少。这表明企业不仅在缩减其净资产规模，回报率也在下降。鉴于此，从初步观察海外教育（SGX:RQ1）时，我们发现一些迹象显示其可能遇到困难，所以让我们深入调查。

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理解资本回报率（ROCE）

如果你不确定，ROCE是衡量公司在投资资本上税前利润（以百分比表示）赚取多少的指标。计算海外教育的ROCE公式为：

资本回报率 = 息税前利润（EBIT） ÷（总资产 - 流动负债）

0.041 = 890万新元 ÷（2.47亿新元 - 3100万新元） (基于2025年6月的过去十二个月数据)。

因此，海外教育的ROCE为4.1%。 归根结底，这是一个较低的回报率，低于消费者服务行业平均11%的水平。

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SGX:RQ1 资本回报率 2026年2月10日

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ROCE的趋势

鉴于回报率呈下降趋势，对海外教育应保持谨慎。更具体地说，五年前ROCE为6.7%，但此后明显下降。此外，值得注意的是，企业内投入的资本总额基本保持稳定。由于回报在下降，而资产规模未变，这可能表明公司已进入成熟阶段，过去五年没有太大增长。因此，由于这些趋势通常不利于实现多倍增长，如果情况持续，海外教育成为“多倍股”的可能性不大。

关键结论

总的来说，同一资本投入带来的回报下降，并不意味着公司具有持续增长的潜力。投资者对这些变化反应不佳，股价已从五年前的水平下跌了20%。在这些方面的基本趋势不佳的情况下，我们建议考虑其他投资标的。

故事继续  

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