比特币在崩盘后美国需求信号再次闪烁

Shaurya Malwa

2026年2月10日星期二，东京时间下午12:27 1分钟阅读

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BTC-USD

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比特币（BTC）从上周逼近6万美元的暴跌中强劲反弹，同时伴随着一个备受关注的美国需求指标发生了微妙但重要的变化。

Coinbase比特币溢价指数——追踪Coinbase交易的比特币价格与全球市场平均价格之间的差距——已从深度为负的区域大幅上升，从抛售高峰时的约-0.22%升至周二的大约-0.05%。

（Coinglass）

虽然该指数仍低于零，但反弹表明美国投资者在被迫抛售压力减轻时开始逢低买入。

Coinbase被广泛视为机构和美元流动的代理指标。深度为负的溢价通常意味着美国投资者要么在积极抛售，要么完全观望。回归中性表明部分买家在较低水平发现了价值，尤其是在比特币在2022年FTX崩盘后最快的回撤后稳定下来时。

然而，溢价尚未转为正值，这一阈值通常与美国基金的持续积累和风险偏好重新增强相关。相反，目前的变化更偏向选择性买入，而非普遍信心。

市场结构数据显示支持这一谨慎解读。根据Kaiko的数据，主要交易所的整体交易量仍远低于2025年末的高点，现货交易显示出逐步减少的迹象，而非需求的决定性激增。

流动性稀薄意味着一旦抛售耗尽，价格可能会剧烈反弹，但也使市场在买家未能持续跟进时面临再次下行的风险。

比特币目前交易价格略低于7万美元，较日内低点反弹超过15%，但本周仍下跌超过10%。

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