随着Palantir在2026年预计实现61%的收入增长，你是否应该购买Palantir股票？

由Poetra_RH通过Shutterstock展示的办公楼上的Palantir标志

Omor Ibne Ehsan

2026年2月10日星期二 上午7:09（GMT+9） 4分钟阅读

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Palantir（PLTR）最近公布了2025年第四季度业绩，远超分析师预期。收入增长70%，达到14.1亿美元，而调整后每股收益为0.25美元，超出预期的0.23美元。全年收入为44.8亿美元，管理层预计2026年收入将达到71.9亿美元，同比增长61%。这比之前市场普遍预期的数字多出近10亿美元。

如预期，PLTR股价在财报公布后大幅上涨，但这种涨势并未持续太久。过去五天股价下跌了3%，市场的反应充分反映了Palantir在市场中的位置。投资者喜欢其基本面，但对其估值又感到担忧。

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你应该追随市场情绪，在折扣价买入股票，还是PLTR还会继续下跌？让我们来看看近期的动态。

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Palantir打破分析师预期

美国商业收入在第四季度同比激增137%，达到5.07亿美元，而美国总收入同比增长93%，达到10.8亿美元。全年美国商业收入更是翻倍，增长109%，达到14.7亿美元。这些数字背后真正令人惊讶的是客户行为。Palantir的客户数量同比增长34%，达到954个。

不仅如此，公司在第四季度仅签订的合同金额就达42.6亿美元，同比增长138%。现有客户的承诺也在四倍甚至五倍增长。这证明一旦Palantir打开市场，就能迅速接管企业和政府机构的运营。这对Palantir及其客户来说都是双赢的，比如一家造船厂将其规划时间从160小时缩短到10分钟。这样的提升弥补了客户关系的粘性，也为未来的合作打开了大门。

此外，第四季度调整后自由现金流达到7.91亿美元，利润率为56%。全年该指标达22.7亿美元，利润率为51%。这些数字即使对于软件公司来说也令人难以置信。

为什么市场仍然对PLTR股票说“不”

Palantir的估值是问题的主要所在。公司业绩一向出色，但华尔街已不再愿意为其支付高额溢价。这很大程度上与整体市场进入“风险规避”模式有关，投资者纷纷抛售投机性资产，转向更安全的资产。

以标普500软件与服务精选行业指数（XSW）为例。

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像Palantir这样的公司，这次不会逆势而行，因为股价早已过度调整。实际上，Palantir的抛售是一次健康的调整，有助于基本面追上高估值。

PLTR股票现在值得买吗？

尽管PLTR股价较52周高点下跌了31%，但仍然相当昂贵。PLTR的市盈率为123倍，预计明年盈利的市盈率约为90倍。Palantir的管理层倾向于低估预期，所以你可以合理假设你支付的价格略低于这个水平，但这些数字仍高于行业平均水平。

请记住，整个软件行业都在下跌，投资者对英伟达（NVDA）等股票的市盈率仅为24倍。将Palantir的估值与去年相比，似乎便宜，但与其历史估值和同行相比仍然异常高。未来的投资者会变得更加挑剔，因为AI的热度逐渐消退。你不应再期待Palantir以2025年的溢价交易。

分析师的观点仍然分歧很大。而且，首次出现了与盈利超预期后市场反应完全相反的情况。

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在我看来，投资者应当花些时间消化这些不祥的信号，只在股价便宜时逐步买入软件股。如果行业持续下跌，PLTR的底部会更低。

与微软（MSFT）等公司相比，你会发现，一旦股价跌破20倍的市盈率，市场就会加大买入力度。PLTR的股价还需要进一步下跌，才会被认为是“便宜货”。

_ 本文作者Omor Ibne Ehsan在发表当天未持有（直接或间接）本文提及的任何证券的头寸。本文所有信息和数据仅供参考。本文最初发表于Barchart.com _