美鹰通过与名人合作吸引“消费者的关注”

雅虎财经视频 和 Julie Hyman

2025年12月4日

视频内容：

AEO -0.84%

美国鹰服饰（AEO）股价周三上涨，此前其第三季度业绩超出预期，无论是收入还是利润，同时零售品牌也上调了第四季度的预期。

BTIG消费者零售与生活方式品牌分析师兼董事总经理Janine Stichter与Julie Hyman讨论了美国鹰在各品牌的销售数据，这得益于Sydney Sweeney、Travis Kelce和Martha Stewart的名人推广。

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视频文字稿

00:00 演讲者A

美国鹰股价在第三季度业绩超出华尔街预期并上调预期后上涨。美国鹰预计第四季度销售将增长8%到9%，远高于预期的约2%。即便如此，我的下一位嘉宾重申对该股的中性评级。让我们谈谈原因以及公司接下来的发展。Janine Stichter在这里，她是BTIG消费者零售与生活方式品牌分析师兼董事总经理。非常感谢您的到来。嗯，那么从大局来看，您怎么看美国鹰这个季度的表现？

00:46 Janine Stichter

我认为他们在收入增长方面的加速是一个非常积极的意外。从我们听到的行业消息来看，黑色星期五和假日季的开局都不错，但他们实际上看到了市场的加速。公司指引季度同店销售高个位数增长。我们原本预期是低个位数增长，现在看来趋势比预期更好。所以我认为这都是积极的动力。问题在于，这股动力的持续性和可持续性究竟有多强。

01:21 演讲者A

显然，美国鹰也在试图通过各种方式抓住时代潮流，比如与名人合作，对吧？我们有Travis Kelce、Sydney Sweeney、Martha Stewart。你觉得这些合作在多大程度上推动了品牌的销售？

01:43 Janine Stichter

是的，我认为这正是投资者和市场目前试图分析的内容。他们年初遇到了一些困难，然后突然间，随着第二季度末到第三季度初，情况开始好转。很多改善都与Sydney Sweeney的推广活动有关。紧接着是Travis Kelce的合作，现在又有Martha Stewart帮助他们开启假日季。所以很难区分品牌的热度和一些非常高调的宣传活动（这些与过去的做法大不相同）之间的关系，以及这些是否带来了更好的产品和更好的执行力。看起来他们吸引了大量新客户，尤其是线上客户，但未来的问题是，这些消费者是否真的会持续关注并继续在美国鹰购物？

02:37 演讲者A

这很大程度上取决于产品的品类、质量等等。

02:46 Janine Stichter

正是如此。从现在开始，他们已经赢得了消费者的关注。这也是这些营销活动的目标。现在，责任在于他们继续在产品方面进行执行。

03:00 演讲者A

这些新客户是谁，Janine？

03:05 Janine Stichter

范围很广。嗯，Sydney Sweeney的有趣之处在于，虽然她是女性名人，但我认为她实际上也有一些男性粉丝。她的男性业务在第三季度确实有所加快。那部分可能也得益于Travis Kelce。至于Martha Stewart的合作，这相对较新，我觉得有趣的是，你不会把她视为特别能引起年轻消费者共鸣的人，但她实际上确实在吸引Z世代，因为她在过去几年中逐渐重新崭露头角，成为一位Z世代的名人。

03:52 演讲者A

我在2000年的宾果卡上都没想到会有这个。嗯，所以听起来你有点谨慎。尽管今年股价已经上涨了45%，甚至包括今天的表现，你还是希望在买入之前得到这些问题的答案。

04:22 Janine Stichter

是的，我认为正是如此。我觉得他们已经把上半年产品问题抛在了脑后，营销和产品方面都取得了很多积极进展。但当我们看到股价在第二季度大幅上涨后，又在第三季度表现良好，估值已经处于历史高位，超过了许多同行。虽然目前的预估合理，但可能没有太多上行空间。因此，我们需要观察这种增长的可持续性，才能在这些估值水平上感到兴奋。

05:03 演讲者A

我还觉得有趣的是，虽然美国鹰本身和牛仔裤等产品的名人合作很火，但Aerie品牌表现得更出色。那里的同店销售增长了11%。如果我没记错的话，这一直是他们比较稳定的领域，对吧？

05:33 Janine Stichter

大体上是的。唯一出问题的地方是类似于美国鹰品牌的情况，年初时他们在产品执行方面出现了失误，导致该品牌首次出现了负增长，但似乎这些问题已经解决了。而且我认为他们为美国鹰做的营销活动也对Aerie品牌产生了一定的“光环效应”，因为如果看增长点，美国鹰确实有所改善，但实际上很大一部分增长来自Aerie，截止到目前，Aerie的同比增长可能在20%左右。

06:17 演讲者A

当你考虑美国鹰的直接竞争对手时，我主要想到Abercrombie，虽然我相信还有很多线上品牌也在直接竞争。你觉得这些品牌目前更具吸引力吗？

06:33 Janine Stichter

我们认为Abercrombie更具吸引力，我们对Abercrombie持买入评级，主要是因为估值更合理。美国鹰的估值大约是13到14倍市盈率，而Abercrombie大约是8到9倍。我们也有一些关于Abercrombie潜在改善的疑问，尤其是在经历了一个艰难的年初之后。而Hollister的增长被低估了，我们认为它的潜力更大。因此，从股票角度来看，Abercrombie有更多的机会。两家公司目前都在良好执行，但我们更看好Abercrombie的未来潜力。