雪花（SNOW）股价上涨，原因如下

雪花（SNOW）股价上涨，原因如下

Radek Strnad

2026年2月10日星期二 上午5:46 GMT+9 2分钟阅读

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  SNOW

  +4.46%

发生了什么？

云数据平台提供商雪花（NYSE:SNOW）的股价在下午交易中上涨了4.5%，分析师指出，近期的“萨斯波克拉西”抛售将估值推入了严重超卖区，引发了一波投机性买入。

尽管在2026年初，由于担心自主AI代理会取代传统的座位订阅，行业遭受重创，但机构投资者开始重新配置资金，回流到“粘性”较强的 incumbents（传统龙头企业）。这一转变受到巴克莱的一份报告推动，该报告认为企业从旧系统转型需要数年时间，而非数周，为在合规和治理方面的成熟供应商提供了保护壕沟。

在最初的上涨之后，股价回落至174.60美元，比前一交易日收盘价上涨3.9%。

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市场在告诉我们什么

雪花的股价波动较大，过去一年中有17次涨幅超过5%。在这种背景下，今天的涨幅表明市场认为这一消息具有重要意义，但不会从根本上改变其对业务的看法。

我们之前报道的最大变动是在4天前，当时股价因“AI替代”话题达到高潮，受新模型发布的影响，股价下跌了3.9%。

Anthropic的Claude Opus 4.6和OpenAI的“Frontier”代理平台同时亮相，引发了担忧：自主代理不再只是工具，而是新的操作系统，可能蚕食传统软件。这表明，专业应用可能被简化为前沿模型中的功能，传统的座位订阅许可模式变得越来越过时。其催化剂是这些模型前所未有的代理能力。Opus 4.6的“软件猎杀”功能使其能够自主审计和修补复杂的代码库，而OpenAI的Frontier平台绕过传统的CRM和工单界面，直接进行企业级工作。通过将复杂的工作流程商品化为低成本的API调用，这些发布威胁到软件巨头的持续收入。随着AI按需构建定制工具，市场正积极重新定价整个软件应用层。

雪花自年初以来下跌了19.4%，目前股价为174.60美元，比2025年11月的52周高点277.14美元低37%。五年前购买价值1000美元的雪花股票的投资者，现在的投资价值为555.54美元。

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