迈克尔·塞勒的比特币策略在价格压力下面临短期阻力

MicroStrategy 在迈克尔·赛勒（Michael Saylor）的领导下，已积累了全球最大的企业比特币储备之一。然而，近期的价格变动为公司带来了一个有趣的悖论，其比特币持仓现已低于最初的收购成本。截至2026年2月初，比特币价格约为$70.16K，这一估值动态为公司在不稀释现有股东价值的情况下扩大加密货币持仓带来了独特的挑战。

MicroStrategy 的“水下”比特币持仓挑战

核心问题源于MicroStrategy的平均购买价格与当前市场估值之间的根本不匹配。根据NS3.AI等来源的数据分析，这一情况限制了公司的战略灵活性。当一家公司持有的比特币储备价值低于其支付的成本时，任何新的收购都需要谨慎考虑对股东的影响，因为以折扣价发行新股以资助额外的比特币购买可能会进一步压低股价。

这种结构性限制对迈克尔·赛勒雄心勃勃的比特币积累策略构成了暂时但重要的阻力。公司面临一个经典的两难：在股价低于基础比特币价值时继续增加持仓，还是等待市场条件改善。无论选择哪种方式，都存在需要高管们谨慎权衡的权衡取舍。

为什么迈克尔·赛勒对比特币的未来依然看涨

尽管存在这些短期复杂因素，行业观察人士预计迈克尔·赛勒将继续坚信比特币的长期潜力。他多年来一贯的表态显示出他对加密货币作为价值存储的深厚哲学信念，超越了日常价格波动。对于赛勒和MicroStrategy而言，当前的市场状况似乎被视为一种暂时的脱节，而非对其论点的根本性问题。

更广泛的意义在于，迈克尔·赛勒未来几个月的行动很可能会传达出他的真实信心水平。如果MicroStrategy在存在结构性阻力的情况下仍持续收购比特币，这将进一步巩固公司将数字资产作为核心储备的承诺。