为什么应该取消只持有黄金的策略：自1982年以来的教训

许多人相信黄金是“最安全的资产”，但事实并非如此。如果用实际购买力来衡量——也就是比较今天一盎司黄金能买到什么与1982年相比——我们会发现，1982年的黄金实际上比今天“贵”大约16%。这个数字意味着什么？它表明，尽管黄金的名义价格已经上涨到5600美元/盎司，但其实际购买力却在下降，因为市场上发行的货币远远多于黄金的增长。

1982年的黄金实际购买力高于今天

40年前，一盎司黄金可以购买一栋小房子。在那时，M2（经济中的货币总量）还不算太大，因此黄金相对“稀缺”和“珍贵”。但从1982年至今，国家不断印钞——我们称之为通货膨胀——系统中的货币总量迅速增加。

今天，一盎司黄金=5200美元，但类似1982年的房子价格大约在50万美元以上。这意味着：黄金已无法像以前那样买到房子，尽管它的名义价格高了很多。也就是说，放弃“只持有黄金以保值”的策略变得非常必要，因为它无法帮助你跟上货币贬值的速度。

为什么只持有不增值的资产会吃亏

当货币持续印发，社会的货币总量“膨胀”，但实际资产（房产、土地、黄金）却跟不上。结果是：

• 拥有高流动性且有增值潜力的资产（如1990年代越南的房地产，或现在的比特币）→ 变得非常富有，因为资产不仅保值，还在货币扩张体系中提升了地位。

• 只持有黄金或保值资产的人 → 仍能保持购买力，但只是“原地踏步”。他们没有亏损，但也没有额外收益。

• 持有现金的人 → 自由地落后。工资可能每年涨10%，但通胀可能达到15%，因此实际购买力会下降。

在这种环境下，“原地不动=落后”。当一切价格都变高（房子20亿，车5亿，黄金10,000美元/盎司），你会发现这并不是资产“变贵”，而是货币贬值的表现。感觉一切都变贵，只是货币价值下降的体现。

比特币：既增值又抗通胀的资产

为了打破“只持有黄金”的策略，真正摆脱美元货币体系的束缚，你需要找到一种具有更高弹性、能持续增长且不受货币政策影响的资产。

比特币正是这样的资产。不同于黄金——只帮助保值——比特币既能抗通胀（供应有限，硬性限制）又能在全球需求增长的背景下升值。目前（2026-02-09），比特币交易价格在70,700美元左右，证明它不仅能保持价值，还创造了新的财富积累机会。

随着货币持续印发，像比特币这样具有技术优势、供应有限、全球接受度高的资产，将在全球货币体系中占据更重要的地位。这也是为什么放弃“只持有黄金以保安全”的策略，转而投资具有增长潜力的资产，是当前货币环境下的明智之举。