为什么这个被忽视的核能股票游戏可能在2026年改变你的投资组合？了解这些潜在的机遇，以及为什么投资核能行业可能成为未来几年的关键策略。随着全球对清洁能源的需求不断增加，核能作为一种可靠且低碳的能源来源，正逐渐受到更多投资者的关注。本文将深入探讨这些被忽视的核能股票为何具有巨大潜力，以及你应该如何在2026年前把握这些机会，优化你的投资组合，实现更稳健的财务增长。

当投资者考虑利用核能复兴的机会时，他们的思维通常会跳到铀矿商或小型反应堆制造商。但在眼前隐藏着一个更具吸引力的角度：那些实际上在建设使核能大规模商业化的基础设施的公司。弗洛尔公司（NYSE：FLR）正代表着这种核能股票的机会——一个建筑和工程巨头，准备从未来的大规模建设中获利。

没有人在谈的300亿美元政府合同

虽然大多数投资者关注弗洛尔的早期投资，但真正的故事涉及一项基石级的政府合同，这可能会重塑公司的发展轨迹。2024年，弗洛尔牵头的合资企业获得了德克萨斯州潘泰克工厂的管理和运营合同，该工厂是全国主要的核武器装配和拆解设施。如果行使所有选项，该合同在20年期限内估值约为300亿美元。

令人特别关注的是合同结构。与投机性项目不同，这代表着持续的、高利润率的政府收入，具有内在的稳定性。由于弗洛尔持有非控股权益，因此以权益法进行会计处理，这意味着它不会出现在合并的未完成合同总额中。然而，管理层视此为一个潜在的巨大、长期的增长驱动力，未来可能大幅提升盈利。

为什么NuScale的突破对弗洛尔意义重大

弗洛尔在核能股票的策略不仅限于政府合同，还涉及新兴的小型模块反应堆技术。公司是NuScale Power的早期重要投资者，后者是美国唯一获得核能管理委员会（NRC）认证、具备商业可行性的小型模块反应堆设计的公司。除了股权持有外，弗洛尔还是NuScale项目的关键承包商。

最重要的是，弗洛尔在罗马尼亚的RoPower设施中扮演核心角色，NuScale的反应堆将在那里部署用于商业发电。这个项目代表了小型反应堆技术的实际应用——这种基础设施建设可能验证整个小型模块反应堆行业的可行性。

这里有个转折点：弗洛尔实际上正在退出其NuScale的持仓。公司去年十月出售了部分股份，计划在2026年第二季度全部退出。弗洛尔没有继续持有股权，而是将这些收益重新用于回购价值13亿美元的自家股票，管理层认为这些股票被低估。这一战略转变表明，弗洛尔对其独立核能股票前景充满信心，无需依赖NuScale的最终成功。

弗洛尔如何转变商业模式以应对通胀

理解弗洛尔的竞争优势需要审视其合同演变过程。传统上，建筑公司在固定价格合同中承担重大风险，任何材料通胀或项目延误导致的成本超支都会直接压缩利润。这种周期性脆弱性长期困扰着行业。

弗洛尔已系统性地将其业务结构调整为可报销合同，即客户支付实际费用加管理费。这一模式逆转了风险动态——通胀和成本波动变成了客户的支出，而非公司的负担。这一转变非常显著：截至2025年9月30日，可报销合同占弗洛尔总未完成合同的82%。

对于核能股票投资者来说，这尤为重要。核能项目本身资本密集、跨越多年，容易受到供应链中断和材料成本波动的影响。通过转向可报销模式，弗洛尔实际上对抗了核能建设中存在的那些风险。公司在完成工作时获得报酬，而无需承担成本变化带来的下行风险。

需要考虑的真正风险

尽管前景诱人，但仍存在一些重大阻力。弗洛尔的业务高度依赖能源和矿业等周期性行业。经济放缓可能会推迟建设项目，短期盈利承压。此外，遗留的固定价格合同仍占有重要比例，尽管已降至未完成合同的18%。

除了周期性风险外，地缘政治风险也值得关注。核能项目通常涉及政府关系和监管审查；任何能源政策的变化都可能影响项目时间表和合同续签。

当前核能股票的机会

弗洛尔在新兴核能建设中占据着独特的有利位置。它结合了三大有力的顺风：一份庞大且持续的政府合同；在突破性小型模块反应堆部署中的实际参与；以及一种保护免受通胀影响的重组成本模型。

大多数专注于纯粹核能股票的投资者未能看到这一现实。弗洛尔不是押注铀价，也不是将公司押在投机性反应堆设计上。相反，它定位于从核能复兴的基础设施和运营专业知识中获利——一种较少波动、更具防御性的商业模式。

对于看好核能但对矿业或小型反应堆公司波动性犹豫的投资者来说，弗洛尔提供了一种实质性的方式来获得敞口，同时保持投资组合的稳定。随着2026年的到来以及这些核能项目的加速推进，弗洛尔或许最终能获得市场应有的认可，这一被忽视的核能股票的潜力也将得以展现。