在变化的经济环境中战略中型股价值基金的机遇

投资者在当今复杂的金融环境中常常面临一个根本性困境：在哪里寻找有意义的回报而又不承受过度的波动？答案逐渐指向以中型公司为重点的价值基金策略——这是一个在增长潜力与相对稳定性之间的甜蜜点。随着2026年宏观经济条件的演变，中盘价值基金选项为那些愿意深入挖掘超越头条吸引的大盘股的投资者提供了引人注目的机会。

当前的投资环境既充满挑战，也蕴藏机遇。2025年第三季度，美国经济以4.4%的速度增长，考虑到更广泛的经济逆风，这一速度令人满意。通胀显示出缓和的迹象，个人消费支出指数在11月环比仅上涨0.2%，受益于能源价格下降和供应链状况改善。然而，医疗和住房成本的结构性压力仍然使通胀率高于美联储偏好的2%目标。

利率政策仍然是投资者关注的关键因素。美联储采取了谨慎的立场，表示只有在通胀真正稳定后才会考虑降息。这一环境对消费者信心造成压力，1月的消费者信心指数降至84.5，为2014年5月以来的最低水平。然而，在这种谨慎之下，仍有经济韧性的证据：失业率为4.4%，工资同比增长加快至3.8%，表明尽管存在更广泛的不确定性，家庭仍然保持购买力。

价值基金投资的经济理由

对于寻求超越大盘基金回报、又不愿接受小盘股波动的投资者来说，瞄准中型公司的价值基金提供了一个有吸引力的中间地带。中盘公司——市值在20亿美元到100亿美元之间——很少受到分析师的关注，而它们通常具备小公司所缺乏的运营成熟度。

价值基金策略专注于那些交易价格低于其内在价值的公司。传统的价值指标包括低市盈率、低于账面价值的折扣以及具有吸引力的股息收益率。这一方法经久不衰，因为它符合一个简单的原则：在价格偏离基本面时买入优质资产。

价值基金投资的魅力在于其哲学基础。以折扣交易的公司呈现出非对称的风险-回报特性。下行风险由折扣本身限制，而上行潜力则随着市场最终认识到资产价值而释放。这一动态在中盘股领域尤为强大，因为信息差异造成的定价失衡很少在大型股票中出现。

为什么中盘价值基金适合你的投资组合

中盘价值基金相较于大盘和小盘基金具有明显优势。大盘基金强调稳定性和股息一致性，但通常限制了增长潜力。小盘基金强调增长，但带来较大的波动。中盘价值基金试图在两者之间找到平衡——通过资本升值实现增长，同时通过股息收入保持合理的稳定性。

除了个别公司选择外，价值基金还能为投资组合带来实际益处。这些基金在交易成本方面远低于通过个股购买构建类似组合的成本。多元化在持仓、行业和地理区域上自然实现。费用比率尤为重要；年费低于1%的基金能比高成本的竞争者保留更多资本用于增长。

在选择价值基金时，投资者应优先考虑在多个时间段内表现出正回报、最低起投金额合理、业绩记录良好的基金。Zacks共同基金排名为筛选具有机构级管理和持续表现的基金提供了有用的工具。

四只值得关注的杰出价值基金

Tcw Relative Value Mid Cap Fund (TGVOX) 通过瞄准暂时失宠的公司，采取有吸引力的入场点，管理价值基金。自2020年4月由Mona Eraiba领导以来，该基金的持仓集中在如Popular（资产的4.5%）、Equitable Holdings（3.9%）和Jones Lang LaSalle（3.7%）等公司，截至2025年中。三年年化回报率为16.7%，五年为13.1%，表现稳定。0.85%的费用比率在主动管理的价值策略中仍具有竞争力。

Vanguard Whitehall Funds, Selected Value Fund (VASVX) 采用纪律严明的价值基金构建方法，强调国内中盘公司低于基本面的交易。自2005年初由Richard L. Greenberg担任基金经理以来，他寻求那些被市场冷落但股息收益率高于平均水平的股票。2025年10月的主要持仓包括Aercap Holdings（2.5%）、Corebridge Financial（1.6%）和Gildan Activewear（1.5%）。三年和五年的年化回报分别达到14.2%和12%，费用比率为0.36%，在类别中处于较低水平。

Fidelity Value (FDVLX) 侧重于具有重要资产基础、被低估的盈利前景或增长潜力的中型公司。自2010年以来由Matthew Friedman管理，利用Fidelity Management & Research的资源进行深入研究。截至2025年10月底，主要持仓包括Western Digital（1.5%）、PG&E（1.2%）和Eversource Energy（1%）。三年和五年的年化回报分别为13.7%和12.6%，费用比率为0.68%。

Dean Mid Cap Value (DALCX) 与Russell MidCap Value指数基准保持纪律一致，同时允许包括可转换证券、REITs和有限合伙企业在内的多样化投资。自2008年中期由Douglas Allen Leach管理以来，表现稳定。截至2025年9月，重要持仓包括The Bank of New York Mellon（2.8%）、L3Harris Technologies（2.3%）和Jazz Pharmaceuticals（2.3%）。三年和五年的年化回报分别为12.9%和12%，费用比率为0.85%。

选择中盘价值基金的底线

在价值基金选择上，最终取决于个人情况。所有这四只基金的费用比率都低于1%，这是实现长期财富积累的关键门槛。它们在多个时间段内都表现出正回报，且都专注于信息差异带来的机会。

差异在于细微的变化：VASVX极低的费用比率吸引注重成本的投资者，而TGVOX较高的回报则为追求绩效的投资者提供了合理的额外费用。Fidelity强调增长潜力与价值指标的结合，而Dean的指数化纪律则提供了对中盘价值类别的可预期敞口。

中盘价值基金在多元化投资组合中值得认真考虑，尤其适合那些对大盘集中或小盘股波动感到不适的投资者。随着2026年经济条件的演变，价值基金类别的韧性和吸引人的风险-回报特性使其值得你的投资关注。