AT&T每股强劲的股息增长吸引了收入型投资者

周三，美国最大的电信运营商之一AT&T（NYSE:T）股价上涨4.70%，收于24.08美元，受第四季度财务业绩优于预期以及管理层宣布扩大资本回报计划的推动。成交量激增——达到7290万股，约比过去三个月的平均成交量4570万股高出50%——凸显投资者对公司未来战略的热情。

强劲的第四季度盈利超出市场预期

AT&T在第四季度交出了令人印象深刻的财务成绩单，收入同比增长4%，调整后每股收益跃升20%，超出华尔街预期。公司在核心业务部门保持强劲势头，特别是在后付费无线订阅、光纤宽带扩展和更广泛的宽带服务方面。Lumen收购的成功整合也增强了AT&T在市场中的竞争地位。

除了当前业绩外，管理层指引预计盈利增长将加快，预计到2028年每年调整后每股收益将实现两位数增长。预计2026年自由现金流将达到190亿美元，2027年达到200亿美元，基于2025年产生的180亿美元——这些指标直接支持公司增加每股股息和资助激进股东回报的能力。

通过股票回购策略实现每股股息增长承诺

随着自由现金流的扩大，AT&T加大了资本配置优先级。这家电信巨头在2025年向股东返还了120亿美元，并承诺在未来三年通过股息和股票回购再返还450亿美元或更多。这种双管齐下的方法——结合每股股息增长与机会主义回购——旨在提升每股价值，同时以稳定的收入回报耐心持有的股东。

目前4.6%的股息收益率使AT&T在电信同行中具有竞争力，并为追求收益的投资者提供了有意义的收入。对于追求收入的投资组合来说，持续增长的轨迹和可控的派息比率表明，未来每股股息的可持续增长是有可能的。

行业动态与竞争地位

在电信行业中，AT&T当天的表现优于部分同行。Verizon Communications收盘价为39.41美元（+0.23%），而T-Mobile U.S.上涨至186.25美元（+0.95%）。整体股市表现温和，标普500指数下跌0.03%，至6976点，纳斯达克综合指数上涨0.17%，至23857点。投资者持续关注无线竞争趋势，运营商在多个服务类别中争夺市场份额和客户忠诚度。

为什么以收入为导向的投资者应当关注

AT&T为优先考虑被动收入的投资者提供了一个有吸引力的机会。不断增长的每股股息、强劲的自由现金流、纪律严明的资本管理以及在关键细分市场的稳定客户获取，共同构建了一个防御性增长的投资组合。公司自1983年首次公开募股以来，累计升值达9770%，展现了其韧性和可靠性。

然而，潜在买家应保持理性预期。AT&T不太可能带来高成长科技股或新兴行业股票那样的多倍回报。相反，其价值主张在于提供稳定的股息、适度的资本升值和业务稳定性——这些特质吸引保守型投资者和寻求稳定现金流的退休投资组合，而非追求爆炸性股价上涨。