三只能源股ETF投资者应关注的2026年潜力股分析

能源行业在2025年全年表现平平，标普500指数中的能源股上涨约4%，而整体市场上涨了18%。油价持续承压，为许多传统能源生产商带来阻力。然而，尽管表现平淡，能源仍然是全球经济活动的基础，几家布局良好的公司正产生超额现金流，支持不断增长的股息。

对于寻求通过个股或将能源仓位与ETF持仓结合来获取能源敞口的投资者，以下是三只值得关注的能源股票——这些公司通过不断增长的现金流和纪律严明的资本配置，有望在未来几年内实现显著回报。

康菲石油：进入增长阶段的油气生产商

康菲石油在油气生产商中脱颖而出，因其拥有行业内最深且成本效率最高的运营组合之一。即使原油价格稳定在中等偏低的40美元区间，公司仍能盈利，维持股息的支撑大约需要每桶50美元。当前油价在60美元左右，康菲石油产生了大量剩余现金流——2025年前九个月，公司自由现金流达61亿美元。

公司的现金生成能力有望显著扩大。三个大型液化天然气项目和阿拉斯加的Willow油田项目正朝着年底前完工的目标推进。管理层预计，假设油价为60美元，这些项目到2029年将每年额外增加60亿美元的自由现金流。这对于一个已经具有现金生成能力的企业来说，是一项巨大的增长。

不断扩大的现金流为康菲石油加快股东回报提供了动力。公司最近将股息提高了8%，目标是股息增长位居标普500成分股的前十名。此外，康菲石油还在积极回购股份。这种双重策略——不断增长的股息和股票回购——有望为长期投资者带来强劲的总回报。

Oneok：通过战略整合实现中游业务扩展

Oneok是美国最大的能源中游公司之一，受益于稳定的、受监管的现金流，这些现金流由长期客户合同支撑。公司目前的股息收益率为5.6%，反映出其强大的现金生成能力。

Oneok的增长轨迹通过一系列变革性收购得以加速。2023年收购Magellan Midstream Partners，扩大了公司在原油和成品油基础设施的布局。在此基础上，Oneok在2024年以59亿美元收购Medallion Midstream和EnLink的控股权益，随后在2025年以43亿美元收购剩余的EnLink股份。这些整合举措将使Oneok在未来几年实现数亿美元的成本协同。

除了收购之外，Oneok还在推进有机扩展项目，包括德克萨斯城物流出口终端和Eiger快线管道。这些项目预计将在2028年中期开始商业运营，带来额外的收入来源。合并协同和有机增长的结合，有望支持每年3-4%的股息增长，对于追求收入的投资者来说，是一个具有吸引力的能源股票敞口。

NextEra Energy：电力需求增长下的重金投资公用事业

NextEra Energy作为一家多元化能源基础设施公司，结合了受监管的公用事业和可再生能源开发平台。佛罗里达的公用事业业务稳定增长的受监管收益，而能源资源部门则受益于长期合同，支撑其不断增长的资产基础。

公司有望利用美国电力需求的上升。NextEra在佛罗里达的公用事业计划到2032年前投资超过1000亿美元，以满足该州的能源需求。同时，能源资源平台正投入数十亿美元用于电力传输基础设施、天然气管道扩展和可再生能源开发。这些投资预计将推动每股收益年增长超过8%，直至2035年。

这种盈利动能支撑NextEra的股息增长轨迹。公司计划在未来一年将股息提高10%，并在至少2028年前以6%的复合年增长率持续增加。盈利扩张和股息上升的结合，使NextEra Energy有望为持有多年度投资期限的投资者带来令人满意的总回报。

作为多元化投资组合一部分评估能源股

康菲石油、Oneok和NextEra Energy各自展现出不同的竞争优势：传统生产商的成本优势、中游整合商的协同效应，以及公用事业主导的基础设施投资者。这三家公司都具有明确的收入和现金流增长预期，支持稳健的股息政策。

这些公司共同说明了为什么能源股值得在多元化投资组合中考虑。该行业在推动经济活动中的基础作用，加上这些公司在资本配置和股东回报方面的纪律性，使其成为在各种市场环境下都能提供持续回报的潜在来源。

投资者在评估能源股时——无论是直接持仓还是能源主题ETF——都应根据自身的风险承受能力和投资期限进行选择。能源行业的长期需求基本面依然强劲，这三家公司都处于有利位置，有望从这一长期趋势中受益。