美联储主席鲍威尔的信号重新描绘了市场对降息的预期，暗示未来货币政策可能会更为宽松，从而影响债券和股市的表现。投资者正在密切关注他的讲话内容，以判断美联储是否会提前或延后降息，以及其对经济增长和通胀的影响。

上任联邦储备主席的最后一次公开露面显示出比预期更为宽松的立场。在问答环节中，鲍威尔有意回避了与其职责无直接关系的敏感话题，确认了其在正式离开央行前的过渡状态。

演讲的关键点：中性利率和可控关税

此次发言中突出了两个核心信息。一方面，鲍威尔重申利率目前处于中性区的上限，暗示有下调的空间。另一方面，他将关税描述为孤立的关税提升，其对核心个人消费支出指数（不包括关税影响）的影响仍然有限，略高于2%。这一关于通胀数据的立场非常健康，为未来货币宽松提供了可能性。

市场如何消化鲍威尔离任后和特朗普野心

市场共识逐渐明朗：预计在5月之前不会降息，鲍威尔会维持其立场直到最后几天（这是抵抗外部压力的一种方式）。但关键观察点在于新变量：市场现在认为，特朗普任命的继任者将在离任后进行大幅降息。这一过渡动态引发了明显的货币宽松预期。

为什么中国新年提供了看涨的机会

考虑到时间表，市场在5月之前大幅上涨的可能性较大，尤其是在中国新年期间。看涨的投资者可能会利用这一上涨势头，而全球市场也在对鲍威尔离任后更为宽松的货币政策前景做出反应。这一情景结合了放松预期、有利的时间安排以及联邦储备的权力交接。