随着我们逐步迈入2026年，全球金融状况的重大转变正开始重塑加密市场格局。宏观研究员Jesse Eckel指出，央行宽松和流动性扩张是推动下一轮重大加密牛市的主要催化剂。与以往市场周期主要受比特币技术日历影响不同，今天的价格走势似乎越来越与宏观经济基本面和货币政策决策紧密相关。从紧缩的货币环境向金融宽松的转变标志着风险资产的关键转折点。在2022年开始的多轮激进加息之后，央行已开始转向降息和扩表。这一全球金融环境的根本性变化，可能为全年乃至更长时间内的加密市场持续上涨奠定基础。## 为什么宏观趋势如今比减半周期更能驱动加密牛市潜力比特币的四年周期和减半事件一直被视为市场的主要驱动力。然而，近期分析表明，这一模型可能已不再准确预测涨势。Eckel认为，之前的加密牛市基本上源于流动性扩张，而非减半事件本身。“减半本身从未引发过涨势，流动性才是关键，”这位研究员在他的宏观更新中指出。历史证据支持这一观点——2013年、2017年以及2021年COVID后激增的主要涨幅都发生在货币宽松和央行积极支持的时期。相反，2022年的紧缩周期为所有风险资产，包括加密货币，带来了巨大阻力。2024年的减半未能立即引发许多参与者预期的涨势。相反，2025年市场在央行维持较高利率的情况下保持震荡。如今的环境则截然不同。随着加息已告一段落，政策转向宽松，历史上预示加密牛市的条件正在重新出现。这一认识标志着市场参与者应如何评估加密资产潜力的范式转变。追踪流动性流向和宏观经济指标，现在似乎比关注区块链日历事件更具预测性。“加密牛市的强度将跟随资金，而非日历，”Eckel强调。## 流动性扩张与降息：推动山寨币上涨的真正催化剂货币政策的转变已开始在金融市场发出信号。央行暂停了他们的加息行动，此前许多观察者称这是近年来最快的紧缩周期。随着借贷成本稳定，降息预期升温，风险投资的资本成本正在下降。这一环境历来更有利于山寨币而非成熟资产。随着金融条件宽松，资本变得更加充裕，投资者通常会轮换到高收益、高波动性机会。Eckel认为，这一时期可能成为山寨币主导的加密牛市的沃土。经济数据也显示出在数个季度的疲软之后开始趋于稳定。2025年大部分时间内低迷的商业活动正逐步改善。随着增长前景变得更加光明，央行面临支持经济扩张的压力不断增加，激励结构也在向货币支持倾斜。以往的重大加密牛市都发生在央行积极扩表、维持宽松政策的时期。当前的轨迹表明，未来几个季度可能会出现类似的条件。随着2026年初显示出金融状况逐步宽松的迹象，为持续的加密牛市奠定了基础。## 从复苏阶段到牛市：2026年初的市场布局当前的市场环境反映的是早期复苏阶段，而非成熟牛市的爆发式突破。虽然一些投资者期待在2024年减半后立即获得收益，但市场实际上经历了2025年的逐步修复。这个整合阶段——尽管对趋势交易者来说令人沮丧——最终可能会巩固更持久的上涨基础。Eckel认为，2025年的温和涨幅和横盘整理是必要的铺垫。随着货币条件继续宽松，2026年可能会迎来真正的扩张期，特别是如果当前的宽松轨迹得以持续。“2025年可能会有一些提升，但2026年看起来更具爆发力，”他几个月前预测——这一预言如今正逐步进入关键验证阶段。要实现这一场景，必须满足几个条件。持续的流动性增长、改善的商业周期指标以及央行对宽松政策的承诺都扮演着关键角色。此外，市场参与者还必须将关注点从日历预期转向宏观经济现实。耐心仍然至关重要，因为这些条件仍在发展中。系统目前正处于两个制度之间的过渡期，未来几个季度更强的催化剂可能会逐渐显现。然而，下一轮重大加密牛市的基础已开始形成。随着流动性扩张、借贷成本保持可接受、商业增长趋于稳定，持续上涨的可能性大大增加。对于布局得当的市场参与者来说，2026年初或许最终会被记作条件终于为下一次重大周期的到来而齐整的时刻。
货币宽松信号预示2026年加密货币牛市的早期阶段
随着我们逐步迈入2026年，全球金融状况的重大转变正开始重塑加密市场格局。宏观研究员Jesse Eckel指出，央行宽松和流动性扩张是推动下一轮重大加密牛市的主要催化剂。与以往市场周期主要受比特币技术日历影响不同，今天的价格走势似乎越来越与宏观经济基本面和货币政策决策紧密相关。
从紧缩的货币环境向金融宽松的转变标志着风险资产的关键转折点。在2022年开始的多轮激进加息之后，央行已开始转向降息和扩表。这一全球金融环境的根本性变化，可能为全年乃至更长时间内的加密市场持续上涨奠定基础。
为什么宏观趋势如今比减半周期更能驱动加密牛市潜力
比特币的四年周期和减半事件一直被视为市场的主要驱动力。然而，近期分析表明，这一模型可能已不再准确预测涨势。Eckel认为，之前的加密牛市基本上源于流动性扩张，而非减半事件本身。
“减半本身从未引发过涨势，流动性才是关键，”这位研究员在他的宏观更新中指出。历史证据支持这一观点——2013年、2017年以及2021年COVID后激增的主要涨幅都发生在货币宽松和央行积极支持的时期。相反，2022年的紧缩周期为所有风险资产，包括加密货币，带来了巨大阻力。
2024年的减半未能立即引发许多参与者预期的涨势。相反，2025年市场在央行维持较高利率的情况下保持震荡。如今的环境则截然不同。随着加息已告一段落，政策转向宽松，历史上预示加密牛市的条件正在重新出现。
这一认识标志着市场参与者应如何评估加密资产潜力的范式转变。追踪流动性流向和宏观经济指标，现在似乎比关注区块链日历事件更具预测性。“加密牛市的强度将跟随资金，而非日历，”Eckel强调。
流动性扩张与降息：推动山寨币上涨的真正催化剂
货币政策的转变已开始在金融市场发出信号。央行暂停了他们的加息行动，此前许多观察者称这是近年来最快的紧缩周期。随着借贷成本稳定，降息预期升温，风险投资的资本成本正在下降。
这一环境历来更有利于山寨币而非成熟资产。随着金融条件宽松，资本变得更加充裕，投资者通常会轮换到高收益、高波动性机会。Eckel认为，这一时期可能成为山寨币主导的加密牛市的沃土。
经济数据也显示出在数个季度的疲软之后开始趋于稳定。2025年大部分时间内低迷的商业活动正逐步改善。随着增长前景变得更加光明，央行面临支持经济扩张的压力不断增加，激励结构也在向货币支持倾斜。
以往的重大加密牛市都发生在央行积极扩表、维持宽松政策的时期。当前的轨迹表明，未来几个季度可能会出现类似的条件。随着2026年初显示出金融状况逐步宽松的迹象，为持续的加密牛市奠定了基础。
从复苏阶段到牛市：2026年初的市场布局
当前的市场环境反映的是早期复苏阶段，而非成熟牛市的爆发式突破。虽然一些投资者期待在2024年减半后立即获得收益，但市场实际上经历了2025年的逐步修复。这个整合阶段——尽管对趋势交易者来说令人沮丧——最终可能会巩固更持久的上涨基础。
Eckel认为，2025年的温和涨幅和横盘整理是必要的铺垫。随着货币条件继续宽松，2026年可能会迎来真正的扩张期，特别是如果当前的宽松轨迹得以持续。“2025年可能会有一些提升，但2026年看起来更具爆发力，”他几个月前预测——这一预言如今正逐步进入关键验证阶段。
要实现这一场景，必须满足几个条件。持续的流动性增长、改善的商业周期指标以及央行对宽松政策的承诺都扮演着关键角色。此外，市场参与者还必须将关注点从日历预期转向宏观经济现实。
耐心仍然至关重要，因为这些条件仍在发展中。系统目前正处于两个制度之间的过渡期，未来几个季度更强的催化剂可能会逐渐显现。然而，下一轮重大加密牛市的基础已开始形成。随着流动性扩张、借贷成本保持可接受、商业增长趋于稳定，持续上涨的可能性大大增加。对于布局得当的市场参与者来说，2026年初或许最终会被记作条件终于为下一次重大周期的到来而齐整的时刻。