Mastercard与区块链基础设施提供商Zerohash之间雄心勃勃的20亿美元收购计划已告终结，据三位熟悉谈判的消息人士在条件保密的情况下透露。然而，支付巨头与加密基础设施公司之间的投资讨论正在推进，标志着从 outright 收购向金融参与的战略转变。这一局势代表了数字资产行业交易动态的重大转变，传统金融机构越来越愿意调整其策略，当独立公司选择保持自主而非接受收购要约时。## 为什么Zerohash选择独立而非收购Zerohash果断拒绝了Mastercard的收购提议，据报道，在2025年晚期谈判中，该公司估值接近20亿美元。这家区块链基础设施公司的领导层强调，保持独立状态比被并入更大的组织更符合公司的长远利益。“我们不考虑被Mastercard收购。我们尊重Mastercard团队，并期待扩大商业合作关系，”Zerohash的官方发言人确认。“我们的团队是我们速度的核心，我们相信保持独立最有利于Zerohash继续创新、建设和为客户提供服务。”这一决定凸显了一个更广泛的趋势，即成熟的基础设施公司对其市场地位和增长轨迹越来越有信心，从而能够作为合作伙伴而非收购目标进行谈判。由Interactive Brokers领投、摩根士丹利、Jump Crypto等机构投资者参与的Zerohash 1亿美元的D-2轮融资，为这种立场提供了资本和验证。## 从收购到战略股权投资Mastercard不再寻求全面收购，而是评估在Zerohash中持有少数股权或战略投资。这一从控股收购向金融参与的转变，表明支付处理商认识到保持基础设施公司独立的价值，同时确保战略一致性和未来潜在合作。Mastercard拒绝就投资讨论提供详细评论。然而，行业消息人士指出，获得有意义的少数股权将使支付巨头能够参与Zerohash的增长轨迹，而不会施加可能阻碍公司创新速度的运营限制。## 加密基础设施中的并购格局演变Mastercard-Zerohash收购的终止，正值数字资产行业内并购活动的复苏。CoinDesk报道，加密数据平台CoinGecko正探索一笔价值约5亿美元的出售交易，显示行业内交易动力重新升温。值得注意的是，具有吸引力的收购目标的性质已发生根本变化。最具价值的并购候选对象不再是投机性的区块链协议或试验性项目，而是经过验证的基础设施项目——特别是持牌交易所、为机构客户提供托管和质押服务的平台，以及具有稳定收入来源的高利润数据和合规平台。## Zerohash在市场中的战略地位Zerohash成立于2017年，运营着一层关键基础设施，使金融机构和金融科技公司能够集成加密货币、稳定币和代币化服务，而无需从零构建复杂的技术基础。该平台提供API、托管解决方案、结算机制以及法币进出场服务，抽象化了数字资产的操作复杂性。Zerohash的客户生态系统反映了基础设施的战略重要性：Interactive Brokers、Stripe、BlackRock的BUIDL基金、Franklin Templeton和DraftKings都在使用该平台，合计覆盖超过500万用户，遍布190个国家。这一多样化的客户基础展示了基础设施的成熟度及其作为传统金融实体接入加密服务的门户的重要性。## Mastercard更广泛的数字资产战略从收购转向投资，反映了Mastercard在数字资产领域的更大战略。Mastercard与Coinbase都曾就伦敦金融科技公司BVNK的收购展开讨论，后者专注于稳定币支付基础设施，潜在估值高达25亿美元。这些多重平行谈判凸显了主要支付处理商将加密基础设施视为战略性核心资产，而非边缘领域。对Zerohash的战略投资使Mastercard能够维持与独立基础设施提供商的关系，同时避免全面收购带来的运营和监管复杂性。这种方式提供了选择空间——支付处理商可以洞察技术发展，保持合作渠道，并保留未来更深层次整合的可能性，而无需立即进行所有权变更。
万事达卡对Zerohash的收购出价告终，但战略投资谈判仍在继续
Mastercard与区块链基础设施提供商Zerohash之间雄心勃勃的20亿美元收购计划已告终结，据三位熟悉谈判的消息人士在条件保密的情况下透露。然而，支付巨头与加密基础设施公司之间的投资讨论正在推进，标志着从 outright 收购向金融参与的战略转变。
这一局势代表了数字资产行业交易动态的重大转变，传统金融机构越来越愿意调整其策略，当独立公司选择保持自主而非接受收购要约时。
为什么Zerohash选择独立而非收购
Zerohash果断拒绝了Mastercard的收购提议，据报道，在2025年晚期谈判中，该公司估值接近20亿美元。这家区块链基础设施公司的领导层强调，保持独立状态比被并入更大的组织更符合公司的长远利益。
“我们不考虑被Mastercard收购。我们尊重Mastercard团队，并期待扩大商业合作关系，”Zerohash的官方发言人确认。“我们的团队是我们速度的核心，我们相信保持独立最有利于Zerohash继续创新、建设和为客户提供服务。”
这一决定凸显了一个更广泛的趋势，即成熟的基础设施公司对其市场地位和增长轨迹越来越有信心，从而能够作为合作伙伴而非收购目标进行谈判。由Interactive Brokers领投、摩根士丹利、Jump Crypto等机构投资者参与的Zerohash 1亿美元的D-2轮融资，为这种立场提供了资本和验证。
从收购到战略股权投资
Mastercard不再寻求全面收购，而是评估在Zerohash中持有少数股权或战略投资。这一从控股收购向金融参与的转变，表明支付处理商认识到保持基础设施公司独立的价值，同时确保战略一致性和未来潜在合作。
Mastercard拒绝就投资讨论提供详细评论。然而，行业消息人士指出，获得有意义的少数股权将使支付巨头能够参与Zerohash的增长轨迹，而不会施加可能阻碍公司创新速度的运营限制。
加密基础设施中的并购格局演变
Mastercard-Zerohash收购的终止，正值数字资产行业内并购活动的复苏。CoinDesk报道，加密数据平台CoinGecko正探索一笔价值约5亿美元的出售交易，显示行业内交易动力重新升温。
值得注意的是，具有吸引力的收购目标的性质已发生根本变化。最具价值的并购候选对象不再是投机性的区块链协议或试验性项目，而是经过验证的基础设施项目——特别是持牌交易所、为机构客户提供托管和质押服务的平台，以及具有稳定收入来源的高利润数据和合规平台。
Zerohash在市场中的战略地位
Zerohash成立于2017年，运营着一层关键基础设施，使金融机构和金融科技公司能够集成加密货币、稳定币和代币化服务，而无需从零构建复杂的技术基础。该平台提供API、托管解决方案、结算机制以及法币进出场服务，抽象化了数字资产的操作复杂性。
Zerohash的客户生态系统反映了基础设施的战略重要性：Interactive Brokers、Stripe、BlackRock的BUIDL基金、Franklin Templeton和DraftKings都在使用该平台，合计覆盖超过500万用户，遍布190个国家。这一多样化的客户基础展示了基础设施的成熟度及其作为传统金融实体接入加密服务的门户的重要性。
Mastercard更广泛的数字资产战略
从收购转向投资，反映了Mastercard在数字资产领域的更大战略。Mastercard与Coinbase都曾就伦敦金融科技公司BVNK的收购展开讨论，后者专注于稳定币支付基础设施，潜在估值高达25亿美元。这些多重平行谈判凸显了主要支付处理商将加密基础设施视为战略性核心资产，而非边缘领域。
对Zerohash的战略投资使Mastercard能够维持与独立基础设施提供商的关系，同时避免全面收购带来的运营和监管复杂性。这种方式提供了选择空间——支付处理商可以洞察技术发展，保持合作渠道，并保留未来更深层次整合的可能性，而无需立即进行所有权变更。