传统股市在严格的时间限制内运作：东部时间上午9:30至下午4点，一周五天。但纳斯达克正准备颠覆这个百年框架。根据2025年12月提交的SEC文件，该交易所计划将交易时间扩展至每天23小时，这一几乎全面的转变由投资者预期的变化和对全球市场准入的不断增长的需求推动。这一转变标志着金融市场运作方式的根本重塑——朝着24/7交易模式迈进，反映出加密货币和数字资产市场的全天候特性。该提案反映出行业更广泛的共识：在一个互联互通的世界里，亚洲市场刚刚关闭，北美市场刚刚醒来，传统交易时间的界限已成为障碍而非优势。纳斯达克并非孤军奋战——纽约证券交易所已获得SEC批准，实行延长交易时间，表明这一变革不再是试验，而是势在必行。## 23小时交易时间表：纳斯达克如何计划实现几乎全天候的接入根据纳斯达克的提案，新的交易架构将彻底重塑市场日历。日间交易时段将从东部时间凌晨4点持续到晚上8点，之后是一个小时的维护休市，夜间交易时段从晚上9点延续到次日凌晨4点。值得注意的是，晚上9点至午夜之间的交易将被记作次日的交易，以保持监管的清晰。交易周将从星期天晚上9点开始，到星期五晚上8点结束——与今天的星期一至星期五的模式形成完全的倒置。关键的是，上午9:30的开盘铃声和下午4点的收盘铃声将保持不变，既保留了传统市场时间的象征意义，又让市场几乎连续不断地运作。这一结构将适用于股票和交易所交易产品（ETP），形成一种核心市场永不真正休眠的混合系统。这一框架将立即惠及包括Coinbase（COIN）、Robinhood（HOOD）和Microstrategy（MSTR）在内的上市加密货币公司，以及许多比特币矿业公司，这些企业的商业模式本质上与区块链的持续运作紧密相关。## 加密货币的影响：为何24/7交易模式正在重塑传统市场这一提案的催化剂正是区块链账本。加密货币实行24/7/365交易——没有周末，没有假日，没有收盘钟。这种全天候市场结构从根本上改变了投资者对正常市场准入的预期。当交易者可以在星期二凌晨3点交易比特币时，为什么股票市场要关闭？纳斯达克在其SEC文件中明确承认了这一动态：“投资者越来越多地利用提供数字资产（包括加密货币、代币化资产和代币化证券）全天候访问市场的交易平台。”这句话直指竞争压力的核心。传统交易所不仅在应对监管要求——它们还在与永不关闭的市场的引力竞争。地理因素进一步加剧了这一紧迫感。延长交易时间特别吸引位于亚洲和其他外国地区的投资者，那里的营业时间与美国不同步。东京的投资者面临一个根本性限制：当纽约市场开盘时，东京在休眠；反之亦然。真正的24/7交易模式可以完全消除这种摩擦，让投资者无论身处哪个半球都能无缝参与。纳斯达克美国股票和交易所交易产品负责人Giang Bui在2025年3月明确表达了这一愿景：向延长交易时间的转变“是市场的趋势”。该交易所并非在猜测理论需求——它已在监管讨论中，显示出机构对这一趋势的信心。## 全球投资者与亚洲时区：延长交易时间的必要性数据讲述了一个令人信服的故事。虽然延长交易时间的交易量通常远低于高峰时段，但纳斯达克已记录到“对夜间交易的兴趣不断增长，尤其是在亚洲和其他外国地区的投资者中”。这不是猜测，而是观察到的市场行为。对于管理全球投资组合的机构投资者来说，现有系统制造了人为的瓶颈。一个在三大洲持仓的对冲基金必须在碎片化的时间窗口内执行交易，接受在关键时段某些敞口未被对冲。延长市场准入可以消除这种脆弱性，实现跨时区的真正同步投资组合管理。数字资产的出现已使24/7交易在机构心中成为常态。积极交易加密货币期货的公司已经实行全天候轮班。将这一模式扩展到股票市场，实际上是承认运营的现实：如果你的交易员已经在午夜醒着、活跃，为什么他们不能访问市场？## 市场演变：纳斯达克在24/7交易格局中的竞争策略纳斯达克的文件明确了竞争的计算方式：该交易所提交“以争夺这些投资者的订单流，并在未来有利地定位自己，参与数字资产交易的市场”。换句话说：延长交易时间是留住客户和吸引新客户的工具。纽约证券交易所最近获得SEC批准，扩展盘后交易时间，显示监管路径已明晰。纳斯达克也在跟进，但范围更为宏大——23小时的交易时间代表了比传统盘前和盘后交易更全面的市场接入愿景。这一转变也为传统交易所的必然演变铺平了道路：将代币化证券和数字资产融入主流交易基础设施。通过现在实现24/7运营的常态化，纳斯达克为未来的操作奠定基础，使传统股票、代币化资产和加密货币在统一平台上无缝交易，流动性充裕。## 更深层的意义：市场学会永不关闭向24/7交易模式的转变不仅仅是增加交易时间——它代表了传统金融与数字网络持续运作本质之间的哲学契合。当前延长时段的交易量相较核心时段通常较低，但关键在于趋势。随着投资者预期的不断变化，地理套利推动全球资本流动，以及数字资产的加速融合，全天候市场准入从新奇变为必需。纳斯达克的提案将交易所置于这一变革的前沿，向全球投资者发出信号：美国市场不再受历史限制，而是对现代资本的流动方式做出响应。永不关闭的市场不会迟到——对于加密市场来说，它已经到来了。传统交易所只是决定是否加入这一现实。
纳斯达克全天候交易之路：构建24/7交易模式
传统股市在严格的时间限制内运作：东部时间上午9:30至下午4点，一周五天。但纳斯达克正准备颠覆这个百年框架。根据2025年12月提交的SEC文件，该交易所计划将交易时间扩展至每天23小时，这一几乎全面的转变由投资者预期的变化和对全球市场准入的不断增长的需求推动。这一转变标志着金融市场运作方式的根本重塑——朝着24/7交易模式迈进，反映出加密货币和数字资产市场的全天候特性。
该提案反映出行业更广泛的共识：在一个互联互通的世界里，亚洲市场刚刚关闭，北美市场刚刚醒来，传统交易时间的界限已成为障碍而非优势。纳斯达克并非孤军奋战——纽约证券交易所已获得SEC批准，实行延长交易时间，表明这一变革不再是试验，而是势在必行。
23小时交易时间表：纳斯达克如何计划实现几乎全天候的接入
根据纳斯达克的提案，新的交易架构将彻底重塑市场日历。日间交易时段将从东部时间凌晨4点持续到晚上8点，之后是一个小时的维护休市，夜间交易时段从晚上9点延续到次日凌晨4点。值得注意的是，晚上9点至午夜之间的交易将被记作次日的交易，以保持监管的清晰。
交易周将从星期天晚上9点开始，到星期五晚上8点结束——与今天的星期一至星期五的模式形成完全的倒置。关键的是，上午9:30的开盘铃声和下午4点的收盘铃声将保持不变，既保留了传统市场时间的象征意义，又让市场几乎连续不断地运作。
这一结构将适用于股票和交易所交易产品（ETP），形成一种核心市场永不真正休眠的混合系统。这一框架将立即惠及包括Coinbase（COIN）、Robinhood（HOOD）和Microstrategy（MSTR）在内的上市加密货币公司，以及许多比特币矿业公司，这些企业的商业模式本质上与区块链的持续运作紧密相关。
加密货币的影响：为何24/7交易模式正在重塑传统市场
这一提案的催化剂正是区块链账本。加密货币实行24/7/365交易——没有周末，没有假日，没有收盘钟。这种全天候市场结构从根本上改变了投资者对正常市场准入的预期。当交易者可以在星期二凌晨3点交易比特币时，为什么股票市场要关闭？
纳斯达克在其SEC文件中明确承认了这一动态：“投资者越来越多地利用提供数字资产（包括加密货币、代币化资产和代币化证券）全天候访问市场的交易平台。”这句话直指竞争压力的核心。传统交易所不仅在应对监管要求——它们还在与永不关闭的市场的引力竞争。
地理因素进一步加剧了这一紧迫感。延长交易时间特别吸引位于亚洲和其他外国地区的投资者，那里的营业时间与美国不同步。东京的投资者面临一个根本性限制：当纽约市场开盘时，东京在休眠；反之亦然。真正的24/7交易模式可以完全消除这种摩擦，让投资者无论身处哪个半球都能无缝参与。
纳斯达克美国股票和交易所交易产品负责人Giang Bui在2025年3月明确表达了这一愿景：向延长交易时间的转变“是市场的趋势”。该交易所并非在猜测理论需求——它已在监管讨论中，显示出机构对这一趋势的信心。
全球投资者与亚洲时区：延长交易时间的必要性
数据讲述了一个令人信服的故事。虽然延长交易时间的交易量通常远低于高峰时段，但纳斯达克已记录到“对夜间交易的兴趣不断增长，尤其是在亚洲和其他外国地区的投资者中”。这不是猜测，而是观察到的市场行为。
对于管理全球投资组合的机构投资者来说，现有系统制造了人为的瓶颈。一个在三大洲持仓的对冲基金必须在碎片化的时间窗口内执行交易，接受在关键时段某些敞口未被对冲。延长市场准入可以消除这种脆弱性，实现跨时区的真正同步投资组合管理。
数字资产的出现已使24/7交易在机构心中成为常态。积极交易加密货币期货的公司已经实行全天候轮班。将这一模式扩展到股票市场，实际上是承认运营的现实：如果你的交易员已经在午夜醒着、活跃，为什么他们不能访问市场？
市场演变：纳斯达克在24/7交易格局中的竞争策略
纳斯达克的文件明确了竞争的计算方式：该交易所提交“以争夺这些投资者的订单流，并在未来有利地定位自己，参与数字资产交易的市场”。换句话说：延长交易时间是留住客户和吸引新客户的工具。
纽约证券交易所最近获得SEC批准，扩展盘后交易时间，显示监管路径已明晰。纳斯达克也在跟进，但范围更为宏大——23小时的交易时间代表了比传统盘前和盘后交易更全面的市场接入愿景。
这一转变也为传统交易所的必然演变铺平了道路：将代币化证券和数字资产融入主流交易基础设施。通过现在实现24/7运营的常态化，纳斯达克为未来的操作奠定基础，使传统股票、代币化资产和加密货币在统一平台上无缝交易，流动性充裕。
更深层的意义：市场学会永不关闭
向24/7交易模式的转变不仅仅是增加交易时间——它代表了传统金融与数字网络持续运作本质之间的哲学契合。当前延长时段的交易量相较核心时段通常较低，但关键在于趋势。
随着投资者预期的不断变化，地理套利推动全球资本流动，以及数字资产的加速融合，全天候市场准入从新奇变为必需。纳斯达克的提案将交易所置于这一变革的前沿，向全球投资者发出信号：美国市场不再受历史限制，而是对现代资本的流动方式做出响应。
永不关闭的市场不会迟到——对于加密市场来说，它已经到来了。传统交易所只是决定是否加入这一现实。