比特币价格为82,740美元：蜡烛图形态反映需求挑战

比特币价格未能稳住预期水平。虽然BTC目前在82,740美元左右波动，但日线蜡烛图讲述的故事与表面看起来的不同。某些蜡烛持有者的形态揭示，买家并非试图推动新高，而仅仅是在捍卫当前水平。这一差异至关重要。当动能从攻击转为防御时，一切都将改变。

技术信号显示买方力量薄弱

在过去三天里，比特币的日线蜡烛形成了一个众所周知的模式：极细的实体和长长的上下影线。这种蜡烛形态被称为“十字星”，表明极度犹豫，而非健康的平衡。

每个交易日，卖方都在强力压低价格。买方虽有介入，但延迟且力度低于预期。结果是：实际上没有人占据主导。这种行为恰好发生在上升楔形支撑线附近，这是一个技术形态，定义为递减压力区。上升楔形理论上偏向上升，但价格运动逐渐受阻。历史上，一旦支撑线被突破，价格通常会迅速崩盘。

20日指数移动平均线（EMA）成为关键转折点。1月20日，比特币跌破了这一关键支撑。该指标对近期价格变化更敏感，反映短期动态。上一次明显的突破发生在12月12日，当时价格下跌约8%。这次支撑较弱：比特币仅下跌约5%，随后稳定。十字星蜡烛未显示真正的反转，而只是买方的暂时投降，试图阻止进一步下跌。

坦率地说，这不是牛市和熊市之间的普通犹豫，而是动力的减弱。买家不再试图上涨，只是在延缓更大幅度的下跌。

链上数据：长期持有者减缓支撑

链上数据显示支持这一观点。持有比特币超过155天的地址，即所谓的“长线持有者”，仍然处于净卖出状态。可以通过净仓位变化指标追踪，这个指标记录在一段时间内新增或减少的比特币数量。

在过去两周里，该指标持续为正，解释了比特币未崩溃的原因。但更重要的是，这些买盘的动力正在迅速减弱。1月19日，长线持有者净增约22,618枚比特币。四天后，即1月23日，日净买入降至约17,109枚，比特币。这意味着在短短四天内，买入强度减少了24%。

信息很明确：长线持有者并未停止买入，但他们的购买力度大大减弱。支撑变得脆弱且逐渐减弱。这与日线图上的蜡烛形态完全一致。

矿工压力在关键时刻加剧

问题在于，空头压力并非来自单一方向。随着长线持有者支撑减弱，矿工开始大量抛售。矿工仓位变化指标追踪矿工持有的比特币在30天内的变化。当该值变得更负，意味着矿工在出售更多。

1月9日，矿工减少了约335枚比特币的持仓。两周后，即1月23日，空头压力升至2,826枚比特币。这是矿工抛售的八倍多，且仅在两周内发生。

原因直截了当：网络手续费崩溃。到2025年5月，矿工每月通过手续费赚取约194枚比特币。而到2026年1月，这一数字降至仅59枚，比特币收入在8个月内下降了近70%。手续费下降，矿工不得不出售更多比特币以支付运营成本。我们目前看到的压力，似乎正源于这一机制。

幸运的是，矿工的抛售力量尚未达到恐怖的水平，但趋势非常明显。

巨鲸行为：早期分散而非逃离

此外，巨鲸（大户地址）的行为也值得关注。从1月9日到22日，巨鲸数量持续增加。22日之后，数字略有下降。

这种微小的下降可能看似不恐怖，但实际上暗示了一个重要信号：大户资金的早期分散，而非激烈抛售。大户逐步退出。结合矿工的空头压力和长线持有者的支撑减弱，这进一步加剧了市场压力。

目前市场悬而未决。一切都取决于下一步的价格水平。

关键水平将决定未来走向

在当前约82,740美元的价格水平，比特币需要强势收盘在超过91,000美元（大约上涨10%）以上，才能重新站稳20日EMA。这将缓解即时压力，表明买家开始重新掌控局势。

但短期内更可能的情景是：如果比特币日线收盘低于88,500美元（比当前价格低约7%），则会回到上升楔形支撑线。一旦如此，空头目标将迅速展开。

需要关注的关键水平：

• 84,300美元：第一个真正的支撑位
• 77,300美元：预计楔形支撑线位置，价格可能再下跌13%左右

如果长线持有者的买入动力持续减弱，矿工抛售加剧，这些水平将变得更加关键。

总结很明确：我们看到的蜡烛形态不仅仅是暂时的犹豫，而是真实的对抗——买家力量在减弱，而多重压力同时增强。