Gate 广场|3/5 今日话题: #比特币创下近一月新高
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随着白宫表示已向参议院提交凯文·沃什担任美联储主席的提名,美国参议院未通过叫停特朗普打击伊朗的投票,比特币于今日凌晨创下 2 月 5 日以来新高,最高触及 74,050 美元,加密货币总市值回升突破 2.538 万亿美元。
💬 本期热议:
1️⃣ 凯文·沃什的提名是否意味着降息预期升温?
2️⃣ 当前关口,你是持币待涨、顺势追多,还是反手布局回调?
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📅 3/6 15:00 - 3/8 12:00 (UTC+8)
自由现金流表现如何超越传统估值——以及为什么投资者正在重塑投资组合
数十年来,投资者依赖市净率(P/B)来发现被低估的股票。当有形资产在企业资产负债表中占主导地位时,这一策略是合理的。但商业世界已经发生了转变。在过去的40年里,无形资产——软件、专利、品牌价值——现在占标普500指数资产基础的80%以上,使得传统指标变得越来越不可靠。
沃伦·巴菲特指出了真正的赢家:自由现金流。这不仅仅是理论上的观点。在2002年至2024年中期,基于自由现金流收益率构建的投资组合远超市净率(P/B)对应的投资组合。市净率策略的回报率为519%,而以自由现金流为重点的投资组合的回报率超过1100%——收益翻了一倍还多。
现金流猎手的ETF操作手册
三个旗舰基金体现了投资者策略的这一转变。Pacer美国现金牛100 ETF (COWZ) 从Russell 1000指数中挑选出100家具有强劲现金生成能力和稳健资产负债表的公司。与此同时,VictoryShares自由现金流ETF (VFLO) 目标是盈利能力强的大盘企业,结合高自由现金流收益率与增长潜力。Invesco纳斯达克自由现金流成就者ETF (QOWZ) 则采取不同角度——强调随着时间推移,自由现金流的持续稳定增长。
值得注意的是,持仓重叠。例如,埃克森美孚 (XOM)、高通 (QCOM) 和英伟达 (NVDA) 在多个基金中都出现,表明机构对这些现金创造者的信心。
这为何现在尤为重要
现金流管理软件工具的兴起,使企业能够更轻松地优化运营并加快自由现金流的生成。随着越来越多的公司加强财务纪律,专注于自由现金流指标的投资者能够更清楚地看到哪些企业真正值得溢价估值。数据清楚地表明——拥有强劲、可持续现金流的公司在长期内表现优于其他一切。