分析师关注$300 目标，白银价格突破纪录，逼近每盎司$100

全球市场警觉起来，白银价格飙升至新高，重塑对贵金属的预期，并引发投资者的浓厚兴趣。

白银价格升至每盎司$95 的历史新高

今日，白银价格冲上每盎司$95 的历史高点，延续了一轮强劲的上涨行情，今年迄今已上涨31%(YTD)。此外，近期的涨势加快，推动价格逼近心理重要的关口——100美元。

随着涨势的加剧，分析师指出，白银正逐步逼近三位数的水平。然而，一些市场策略师已经超越这一水平，大胆预测如果当前趋势持续，白银在2026年可能攀升至$300 。

关税紧张局势、安全避险资金流入和贵金属反弹

在特朗普总统对欧盟采取最新关税措施后，贵金属的需求重新升温，这加剧了地缘政治紧张局势，并引发风险厌恶。据报道，黄金和白银昨日都创下了纪录新高，反弹势头持续至今日，刷新了历史纪录。

根据公司市值数据，白银目前排名第二大资产，仅次于黄金。尽管如此，即使在黄金的阴影下，白银的近期表现也令人瞩目，迫使许多投资者重新评估其持仓。

市场评论员马里奥·纳夫法尔（Mario Nawfal）评论道：“白银刚刚涨到$95 每盎司，打破了所有纪录，震惊了全球市场。黄金可能成为头条新闻，但白银的涨势正迅速吸引人们的注意。”他的言论强调了市场情绪向贵金属迅速转变的速度。

宏观驱动因素与工业需求推动涨势

最新的关税紧张局势只是白银强劲上涨的一个方面，甚至使其表现优于黄金。此外，这轮反弹反映了一系列结构性和宏观经济力量的汇聚，远超短期新闻的影响。

主要驱动因素包括持续的避险买盘、市场预期联邦储备将降息，以及在低利率环境下非收益资产的吸引力。然而，实体市场的紧缩和工业用途的增加也被越来越多地视为核心因素。

工业需求已占全球白银年产量的约60%，在太阳能、电动汽车、电子产品和高科技基础设施中的使用不断加快。这种货币和工业动力的结合，引发了对白银供应短缺的担忧，尤其是在投资需求持续高企的情况下。

白银的$100 及短期目标路径

分析师们现在将每盎司$100 视为一个切实可行的短期目标，而非遥远的里程碑。实际上，一些人相信，只要市场条件支持，当前的动力可能比预期更快地达到这一水平。

经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）暗示这一阻力位可能即将突破。他写道：“尽管今天黄金和白银都创下了纪录新高，加拿大黄金矿业股几乎没有上涨，因为投资者过于担心周二的大规模抛售。这很可能意味着明天的金属反弹会比今天更大，白银可能达到$100 每盎司。让我们拭目以待。”他的评论突显了情绪对价格行动的滞后作用。

不过，并非所有观察者都只关注未来几天。一些市场参与者警告说，快速上涨可能会增加波动性和剧烈回调的风险，即使在整体上行趋势中也是如此。然而，许多机构报告仍然持强烈看涨的基本观点。

结构性失衡与2026年大胆预期

除了向100美元的短期冲刺外，部分分析师认为，长期布局更具爆发力。此外，他们认为市场中的结构性失衡可能成为未来几年持续上涨的催化剂。

一位分析师在一篇详细的帖子中预测，白银将达到每盎司300美元，原因是他们描述的纸面交易与实体供应之间存在根本性脱节。根据这一观点，银行持有约44亿美元的空头仓位，而工业需求已占用年度产量的绝大部分。

该分析师写道：“这就是为什么白银只会从这里上涨……因为空头仓位在数学上不可能平仓，实际供应也确实有限……你可以暂时操纵纸面价格，但无法操纵不存在的实体供应。以当前价格平仓几乎不可能。价格必须上涨，直到出现新的供应或空头投降。”这一论点得到了许多看涨投资者的共鸣。

美国银行（Bank of America）金属研究主管迈克尔·维德默（Michael Widmer）也指出了巨大的上涨潜力。他表示，白银在2026年可能升至每盎司$135 到$309 美元之间，将此次涨势视为由宏观不确定性和绿色能源投资推动的更广泛实物资产周期的一部分。

对投资者和更广泛的金属市场的影响

这些雄心勃勃的目标使得市场更加关注白银价格的现状及其与黄金和其他资产的关系。然而，专业投资者强调，在交易如此快速变化的市场时，考虑流动性、波动性和仓位规模至关重要。

此外，白银作为市值第二大资产的地位变化，也对投资组合构建和风险模型产生影响。随着白银角色的扩大，其与股票、债券和货币的相关性可能会发生变化，尤其是在央行和大型基金增加配置的情况下。

与此同时，关于是否正在发生结构性空头挤压的争论也在加剧。一些分析师认为，这与其他商品的过去事件有相似之处，而另一些则强调，白银深厚的工业基础可能支撑其长期需求，这是纯粹金融资产无法比拟的。

展望：涨势能否持续突破$100？

未来，当前涨势的轨迹将取决于地缘政治风险、货币政策和实体供应的互动。如果联邦储备的降息预期得以实现，同时工业消费保持强劲，牛市支持者认为环境将保持高度有利。

同时，任何贸易摩擦的缓解或避险资金流的逆转都可能考验涨势的韧性。不过，许多策略师相信，主要的推动力仍然是实体市场的结构性紧张，尤其是在矿山供应无法跟上需求的情况下。

归根结底，近期贵金属的反弹凸显了宏观风险与供应限制交汇时情绪的快速转变。市场最终是否能验证到2026年白银价格的最激进预期，将取决于这些强大力量的演变。

总之，白银价格飙升至每盎司$95 以上的纪录水平，其在市值上紧随黄金之后的新地位，以及到2026年的更大胆预期，都预示着市场正在发生变革。虽然$100 关口已近在眼前，但长期的走向将取决于结构性供应失衡是否持续，以及投资者对贵金属的热情是否依然强烈。