如何评估你的投资组合：发现夏普比率

为什么夏普比率对投资者很重要

在选择投资时，收益并不是唯一重要的因素。真正重要的是你为获得该收益所承担的风险有多大。这时就用到了夏普比率，这是一种金融专业人士用来衡量投资组合相对于承担风险的真实表现的工具，已经使用了数十年。

夏普比率由William F. Sharpe于1966年开发，已成为衡量风险调整后收益的基准。简而言之，它帮助你了解在考虑到必须承受的波动性水平的情况下，你是否赚得足够多。

夏普比率的实际运作方式

公式简单但强大：

夏普比率 = ((Rp - Rf)) / σp

其中：

• Rp = 你的投资组合的预期收益
• Rf = 无风险利率 (如国债)
• σp = 标准差，即投资组合的波动程度

这个指标提取了超出风险的实际收益。如果你获得了高收益且波动性很低，你的夏普比率会更高。如果你收益不多但风险很大，夏普比率就会很低。

你应该考虑夏普比率的三个原因

风险意识的收益
较高的夏普比率意味着你在考虑实际承担的风险的情况下获得了更好的结果。这不仅仅是利润的问题，而是聪明的利润。

比较真实表现
假设有两个投资组合：一个年化收益15%，另一个10%。在选择第一个之前，你应该检查夏普比率。可能10%的投资组合实际上更优，因为它的风险要低得多。这就是夏普比率在实际投资比较中的重要性。

专业优化
基金经理和机构投资者不断使用夏普比率来构建和监控他们的投资组合。这是一个帮助基于具体数据做出决策的工具，而不是依赖希望或直觉。

夏普比率的局限性

它并非完美无缺。当收益变为负数时，夏普比率的实用性会降低，解释也可能变得误导。此外，夏普比率假设收益遵循正态分布，但实际上市场并不总是如此可预测。

尽管存在这些限制，夏普比率仍然是理解投资真实价值的最可靠标准之一：你赚了多少，相对于你所承担的风险。