投资决策中的规模与回报悖论

假设你是一位LP，手里有10亿美金要配置。这时你面临一个选择题：

选项A：投5000万美金，换来5倍回报。最终收益5亿。

选项B：砸进全部10亿，但只能拿到3倍回报。最终收益30亿。

大多数LP会选B。

看起来counter-intuitive，但这背后的逻辑很简单：绝对收益规模碾压倍数。当你的基数足够大时，即便回报倍数看起来保守，最终的实际收益也会远超那些看起来华丽的高倍数故事。

这也解释了为什么大规模基金反而更容易获得LP青睐——不是因为他们能跑出惊人的倍数，而是因为规模本身就是盈利的乘数。