某个代币在几乎没有基础的情况下迅速达到$200M 的估值，尤其是在当前市场逆风的情况下。我们现在看到早期投资者减仓或退出，这其实并不是一个警示信号——这只是市场轮动的典型表现。想想看：任何资产要持续上涨，持有低价筹码的老手必须让出位置。一旦这些筹码被新资金吸收，就会形成推动价格上涨的动力。这就是强劲上涨得以持续的机制。