美联储今年的降息节奏又有新变化。这次五大投行的预测调整，反映出对经济前景判断的微妙shift。

花旗集团把降息窗口推到了3月、7月和9月，比之前的预期（1月、3月、9月）往后挪了不少。高盛则预计6月和9月各来一次25基点的降息，之前想的是3月和6月。这两家的节奏调整其实是一致的——延后。

巴克莱的角度有点不同，他们看6月和12月降息，放眼到年底。摩根士丹利维持6月和9月的预期，和高盛基本同调。但最值得关注的是摩根大通的态度转变——直接宣布2026年不降息了，反而预期2027年Q3要加息25基点。这意味着部分华尔街机构已经在为更长期的紧缩做心理准备。

总的来看，从1月降息的集体乐观，到现在普遍往后推，甚至出现不降反加的预期，这背后是对通胀粘性、就业市场韧性的重新评估。对币圈来说，美联储的政策路径直接影响风险资产的吸引力，这个变化值得持续跟进。