华尔街押注2026年「鱼与熊掌兼得」：降息+AI+税改共振

1 月 12 日，华尔街策略师普遍认为，2026 年美国经济与股市或迎来罕见的多重利好共振。在美联储降息预期、特朗普《大而美法案》税收激励、通胀回落以及 AI 提升生产率的共同作用下，美股有望延续涨势。市场正关注最新 CPI 数据，预期同比维持在 2.7%。策略师指出，油价回落、住房成本缓解，叠加关税带来的一次性涨价效应消退，通胀下行空间可能超出预期。与此同时，就业市场降温为美联储年内降息提供了政策空间，美债收益率下行或进一步降低融资成本、刺激投资与消费。在财政端，《大而美法案》允许企业 100% 资本支出加速折旧，正推动企业将未来投资提前至 2026 年。华尔街认为，这一政策将显著拉动资本开支。高盛预计，AI 驱动的生产率提升将推动标普 500 每股收益（EPS）在 2026 年增长 12%。近期数据显示，美国劳动生产率已创两年来最快增速。不过，分析人士也提醒，AI 对就业的替代风险正在上升，若对劳动力市场形成冲击，可能成为新的不稳定因素。总体来看，华尔街将 2026 年视为一个罕见窗口期：降息、税改与 AI 同时发力，但结构性分化与潜在风险仍需警惕。