#比特币与代币化黄金的对比 2007年次贷危机：一场全球金融地震的反思

还记得那场震撼世界的金融危机吗？2007年美国次贷市场崩溃，引发的连锁反应席卷全球。

**问题怎么埋下的？** 2001-2003年美联储激进降息到1%，楼市疯狂扩张。银行们疯了一样发放高风险贷款，用资产证券化（MBS）手段包装这些烂账，运往全球各地。问题是，2004-2006年美联储突然猛加息到5.25%，借款人根本还不起了。

**海啸怎么来的？** 违约风暴首先摧毁房价。房价一跌，更多人弃房断贷。贝尔斯登旗下基金率先倒闭，流动性瞬间枯竭。各国央行被迫救市。2008年9月雷曼兄弟破产，两大房贷巨头被政府接管，美国砸出7000亿美元的天价救援。

**伤害有多大？** 危机从楼市蔓延到信贷、资本、实体经济，层层传导。2009年美国GDP缩水2.6%，全球经济损失超过50万亿美元。一场危机，彻底改写了世界金融生态。

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