🔥2026 年即将到来，速度之快远超预期...

自从我发布那些时间线图表以来，情况发生了一些变化，现在的数据完全符合我所警告的即将到来的趋势。
首先，债券市场并不像一些人所暗示的那样平静。
MOVE 指数，债券市场的VIX，最近有所下降，但这并不意味着波动性结束，只是暂时的停顿。
随着新年的临近，债券收益率曲线的多头仍然是最大的压力点之一。
第二，外国买家不再像以前那样吸收美国国债的供应。
中国继续减少敞口，虽然日本仍然是主要持有者，但资金流动对货币变动和政策信号变得更加敏感。
当外国买家过去减少购买时，发行仍然在进行。今天，错误的空间要小得多。
第三，日本已不再是背景故事。日元的疲软迫使政策反应，每一次调整都影响全球的风险承受交易和主权债券的资金流。
反向风险承受交易从不局限于本地。压力会转移，通常美国国债会成为前线。
将这些因素结合起来，画面变得简单：
– 实际收益率仍然很高。
– 期限溢价没有崩溃。
– 流动性条件仍然紧张。
– 主权风险已被定价。
股市可能上涨，黄金可能达到新高，商品价格可能上涨，但这些都不影响深层次的变化。
当GDP数据公布或衰退标题确认时，重新定价已经基本完成。
2026 不仅仅是另一个放缓风险的年份。
它正逐步形成一种主权融资压力事件，迫使央行不得不重返市场，无论他们是否愿意。
时间表仍然一致，压力不断增加，始终从某个点开始。
首先关注债券，一切其他都在其后。
另外一方面，我曾公开预测市场上的两次重大底部，当我完全退出市场时，会在这里分享，让大家都看到。
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