黄金这波涨势什么时候才能歇歇？与其瞎猜，不如翻翻历史账本。过去50年里，黄金经历过5次大级别的暴跌，每一次背后都隐藏着不同的市场逻辑。

**第一次：1980年9月到1982年6月**
不到两年时间，金价就跌了58.2%。当时各国央行为了对付通胀，一个劲儿往上拉利率，黄金需求随之萎缩。加上石油危机逐渐平息，避险情绪也跟着消退，想不跌都难。

**第二次：1983年2月到1985年1月**
跌幅41.35%。全球经济进入缓和期，发达国家经济开始回暖，风险事件减少意味着没人急着买黄金保险。需求一松动，价格自然往下走。

**第三次：2008年3月到10月**
跌29.5%。这次玩大了——次贷危机、欧债危机接踵而至，市场流动性枯竭，黄金也没能逃脱。美联储还在这时候升息，更是雪上加霜。

**第四次：2012年9月到2015年11月**
跌幅39%。股市和房地产市场在疯狂吸血，大量资金从黄金流向这两个领域。投资者的钱包就那么大，黄金被冷落是必然。

**第五次：2016年7月到12月**
跌16.6%。当时美元升息预期升温，全球经济增速加快，投资者纷纷减仓黄金，转向收益率更高的资产。

仔细看这五次暴跌，触发因素无非就这几种：利率政策、经济周期、避险情绪、资金流向。下一次会来？可能吧。但真正的考验是，你能否在历史规律和现实交织中，找到自己的交易节奏。