AI数据中心的电源需求正在催生一波硬件产业链的升级浪潮。随着高性能计算芯片功耗的攀升，从PSU电源到HVDC高压直流系统，整个电源生态链都在迎来一轮扩容。

在这波浪潮中，几类玩家尤其值得关注。首先是PSU电源领域的头部厂商，有企业的33kW PowerShelf已进入某头部芯片厂商的供应链，适配新一代高端GPU芯片，800V高压直流系统也获得了认证。同时，国内还有专注5.5kW-12kW规格PSU的企业在批量供应服务器厂商，并切入了全球科技巨头的ASIC链。

二次电源方向同样火热。有企业作为AI服务器二次电源的独家供应商，预计2026年启动批量交付，单个GPU的配套价值量约1500元，这块业务有望成为未来的增量来源。

高压直流和液冷方案也在加速落地。某UPS龙头企业在HVDC市场占有率领先，同时推进液冷电源的商用化进程，北美市场的拓展也在顺利推进。

磁性器件和变压器则是关键的隐形赢家。有企业是固态变压器的核心供应商，已切入某芯片厂商的产业链；还有的企业是AIDC变压器订单的主要供应商，北美产能的落地也在推进。高频变压器作为稀缺标的，在这个周期里显得尤为重要。

最后是供配电整体解决方案商。有企业同时在UPS、储能和高压变流领域布局，提供从电源到储能的一体化方案，这类综合型玩家在数据中心建设中也扮演越来越重要的角色。