日本长期国债这周有点绷不住了。30年期国债的收益率直接冲到3.45%，创了历史新高，40年期也不甘示弱，涨到3.715%。这波涨势从11月初就开始了，一路往上蹿。

背后的故事很清楚——市场在赌日本首相高市早苗的举债刺激计划到底会有多大。与此同时，日本央行那边开始放风说准备继续加息，短期债券的收益率也跟着窜上去了。两边合力，长期债券就这样被推着往上走。

根据报道，日本正琢磨着为2026财年发行约29.6万亿日元新国债（折合约1895.5亿美元）。这笔钱怎么花，花得有没有节制，市场现在有点看不透。高市早苗倒是在采访中表态说，她的"积极"财政计划不会包括什么不负责任的债券发行或减税。

不过这番话似乎还没完全打消投资者的顾虑。长期国债的收益率既然涨到了历史新高，说明市场对日本的债务融资前景还是有些忐忑。这种情况下，谁也说不准接下来会怎么演。