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美联储刚刚又降息25个基点。鲍威尔再次保持谨慎,但这里有一些没人谈论的事情。
我们现在正在观察两个完全不同的经济体发展。AI不再仅仅是一个技术热词——它实际上正在将美国的增长故事一分为二。某些行业通过自动化获得了绝对的成功,而另一些行业则陷入了停滞。这不是典型的经济周期。
AI实施带来的生产力激增是真实的,但它是集中的。这造成了一种奇怪的动态,即总数据并不能提供太多信息。那些利用AI的公司正看到利润空间几乎不公平的扩大,而传统企业则在原有的挑战中苦苦挣扎。
这里还有一个让人不舒服的逆向观点:最好的买入时机往往是在市场创新高时,而不是在崩盘之后。每个人都习惯等待回调,但这并不是建立世代财富的方式。当基本面发生根本性转变——就像我们现在看到的AI变革——过去的价格点变得无关紧要。
降息提供了更多的燃料,AI推动了真正的生产力增长,而大多数人仍在等待可能永远不会到来的回调。这是经典的布局。