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12月的全球市场正在上演一场教科书级的货币政策博弈——美联储可能重启降息,日本央行却铁了心要加息。这一松一紧之间,资金会往哪跑?
先说日本这边。市场给12月19日加息的概率押到了85%,这可不是空穴来风。东京CPI已经连续43个月站在2%上方,通胀压力摆在那。更关键的是,趁着美联储降息缩小利差,正好能把之前跑出去的资金吸回来。你想啊,美国那边放水,日本这边收紧阀门,钱自然会找新的归宿。
资金流向已经开始重新洗牌了。美股短期承压,那些靠低息套利的资金在撤退;加密货币更惨,比特币这个月已经跌了23%;美债市场有点拉扯——日本在抛售美债,但美国降息又撑着需求;反而是黄金和日元,避险属性开始发光。
不过话说回来,日本这次加息到0.75%,其实还算不上真正的紧缩。他们自己测算的中性利率区间是1%-2.5%,现在这个水平顶多算从"超级宽松"调回"温和宽松"。后续大概率是慢慢来,一年加个一两次,每次25个基点,毕竟政府债务率已经飙到229.6%了,动作太猛会出事。
所以问题来了:这批被挤出来的钱,会涌向黄金、重新抄底比特币,还是找到什么新的配置方向?说说你的看法?