比特币牛市预计将持续到2027年，分析师强调影响因素

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近几个月来，许多加密货币领域的人都表达了类似的观点：“四年加密市场周期已死。”Bull Theory 的专家表示，虽然四年周期可能已经终结，但比特币牛市本身只是被延后，可能会持续到2027年。

四年周期或将终结的原因

分析师指出，比特币遵循整齐四年周期的概念正在减弱。过去十年的重大价格波动并非仅由减半事件推动，而是受到全球流动性变化的影响。

分析师提到，当前稳定币流动性依然高企，尽管最近市场下行，这表明大型投资者仍然活跃于市场，并在适当的宏观经济条件出现时准备加码投资。

在美国，财政政策正成为关键催化剂。最近的回购操作引人注目，但分析师强调，更大的叙事在于财政部一般账户 (TGA) 余额，目前约为 $940 十亿美元，几乎比其正常范围高出 $90 十亿美元。

这部分过剩现金很可能会回流到金融体系中，改善融资条件，增加的流动性通常会流向风险资产。

全球来看，趋势更为乐观。主要经济体一直在注入流动性，同时刺激计划和简化加密货币监管的举措正在进行中。多个国家也正朝着货币政策宽松方向迈进，而美联储已正式停止其量化紧缩 (QT) 措施——这是历史上某种形式流动性扩张的前兆。

政治与货币因素共同营造利好环境

分析师解释称，当主要经济体同时采取宽松货币政策时，比特币等风险资产往往比传统股票或更广泛的市场反应更敏捷。

此外，2020年实施的补充杠杆率 (SLR) 豁免等潜在政策工具（允许银行更灵活地扩张资产负债表）可能会重现，从而提升信贷创造和整体市场流动性。

还需考虑政治因素。潜在政策变化可能包括税收改革和分红计划的实施。此外，新任美联储主席如能支持流动性援助并对加密货币持建设性态度，也将进一步优化经济增长环境。

比特币牛市有望延长

历史上，供应管理协会采购经理人指数 (ISM PMI) 每当超过55，通常随后便迎来山寨币季。Bull Theory 认为，这一情景在2026年出现的概率较高。

稳定币流动性上升、财政部回流资金入市、全球量化宽松、美联储QT停止、潜在银行信贷宽松、利好政策变化以及大型玩家入场等因素的汇聚，预示着市场情景将与以往四年减半模型大不相同。

分析师总结称，如果主要全球经济体流动性同步扩张，比特币不太可能逆势而行。

因此，与其说市场会出现一波急涨后陷入长期熊市，如今的环境更可能带来一波持续时间更长、范围更广的上升趋势，并有望延续至2026年甚至2027年。