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12月这波降息落地后,很多人在问:美联储还会继续降吗?降息空间还剩多少?
先说结论——降息不可能无限续杯。当前联邦基金利率已经降到3.5%-3.75%这个区间,而公认的「正常值」是3%。如果2026年再来两次25个基点的操作,基本就到位了。没有金融危机的前提下,3%就是那条隐形的底线。
往回看,从今年算起美联储已经降了7次。但问题来了——通胀还卡在3%,离目标值还有距离。这意味着什么?降息周期已经走到中后段,甚至可以说接近尾声了。
时间线拉出来看:2026年1月28日有决议,但再降的可能性微乎其微。真正有戏的是3月18日那场议息会议,或者拖到4月。而且中间得盯着一堆数据——就业、消费、通胀预期,哪个数据不配合都可能让降息按下暂停键。
说点不太乐观的:这轮熊市的反弹窗口,大概率就是眼下这一波了。整个明年的市场环境?我个人判断相当不友好。流动性收紧预期一旦成型,加密市场的波动会比想象中更剧烈。