亿万富翁泰珀退出甲骨文，悄然增持华尔街热爱的一个行业

大卫·泰珀的阿帕卢萨管理公司刚刚采取了一项大胆举动：在第三季度砸盘了其全部的甲骨文头寸(150,000股)，然后悄悄地将数百万投入地区银行和金融科技基础设施。这告诉了我们什么。

为什么甲骨文失去了光彩

甲骨文公司在人工智能浪潮中大展拳脚。九月份的收益表现惊人——$455 亿的剩余义务(同比增长359%)，OpenAI和其他超大规模云服务商签署了巨额数据中心协议。股价上涨了40%。但现实很快袭来：利润率担忧、更高的基础设施建设成本以及对人工智能估值的怀疑使其回落。特普尔显然早早看到了这些警告信号。

真实游戏：金融行业

虽然甲骨文遇到了困难，但Appaloosa的第三季度购物狂欢却讲述了一个不同的故事：

• Fiserv (银行核心处理): 925,000 股
• Truist Financial：1.4M 股
• KeyCorp：2M+ 股
• 公民金融、科梅里卡、西部联盟、锡安：总计数百万

是的，金融行业落后于大盘。但这里的情况是：摩根士丹利的首席策略师和SoFi的投资主管都是看好该行业。为什么？

三个催化剂正在酝酿中：

1. 并购浪潮来临 — 地区银行需要规模。Comerica 已在 ( 年 10 月被收购，Tepper 已经在 ) 中获利。
2. 放松监管的顺风 — 美联储可能会削减监管资本要求，从而释放出数十亿的贷款能力和股东分红
3. 信用质量完好 — 与2008年不同，银行资产负债表看起来很稳健。更低的资本要求 = 更多的贷款发放

由于银行无法放贷，私人信贷激增。修复这个限制，看看会发生什么。

泰珀特尔

当一位在几十年里平均年回报超过25%的投资者退出一个炙手可热的科技明星，并转向一个不受欢迎的行业时，市场通常会最终注意到这一点。金融行业的论点并不性感——它是结构性的。