Sirius XM 股票值得你的投资吗？以下是你实际上需要知道的内容

钱的游戏：SIRI 如何赚取现金

Sirius XM 保持简单——只需赚取订阅收入。去年，他们仅通过月费就获得了 66 亿美元，这基本上占他们总收入 87 亿美元的 76%。剩下的呢？来自他们的 Pandora 子公司的广告 ($18 亿，约占 20%)，以及随机的设备销售。与免费的传统 FM 广播不同，该公司的整个模式围绕着让人们每月支付 10-25 美元以获得汽车卫星广播的访问权。

真正的问题：流媒体正在慢慢侵蚀他们的市场

快进到今天——现在已经不是2004年了。当时，霍华德·斯特恩的炒作让卫星广播成为未来。现在呢？Spotify和智能手机流媒体才是真正的威胁。截至2025年第三季度，Sirius XM仍有3280万用户，但这里有一个关键点：他们在七年前达到了3490万的峰值。尽管流失率维持在可控的1.6%，收入已经连续三年下滑。这是一个慢动作的消退，而不是悬崖式的跳水——但消退依然是事实。

伯克希尔·哈撒韦的情节反转

有趣的地方来了。沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦现在拥有Sirius XM的37%——而他们自2024年夏天以来一直在购买，而不是出售。为什么？因为老一辈看到了"无聊"中的价值。

Sirius XM在成长故事上可能不尽如人意，但它是一个不错的价值投资。

• 每年产生超过 $1 亿的自由现金流
• 低于7倍的远期收益
• 产生丰厚的5.3%

债务负担是真实的，长期生存能力存在疑问，但拥有伯克希尔作为你的支持者，就像有了终极的共同签署人。

底线

Sirius XM 并不性感。它没有增长。但它是盈利的，产生现金，支付不错的股息，并得到了世界上最著名的价值投资者的支持。是否足以让你购买取决于你是在追求增长还是收入。只需知道你实际上在买什么——一个成熟、稳定的现金奶牛，正慢慢失去市场份额给更好的科技。