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石油反弹遇到障碍:和平协议的担忧与减产
今天原油价格处于拉锯战中。1月份WTI上涨0.45%,汽油上涨0.01%,由于股市强劲引发了能源需求的乐观情绪。但事情出现了转折——涨幅受到特朗普关于乌克兰和平计划的讨论的限制。
供应的变数:如果乌克兰战争结束,对俄罗斯石油的制裁可能会解除,市场将涌入更多原油。Vortexa 数据显示,闲置油轮上的原油达到了 114.31M 桶(,创下2.25年来的最高纪录),这表明储存积压的担忧。
生产现实检查:OPEC将其第三季度的展望从-40万桶/日的赤字转为+50万桶/日的盈余。美国原油产量超出预期——EIA将2025年的预测提高至1359万桶/日。同时,俄罗斯的出口形势受到了挤压:在乌克兰火灾摧毁了13-20%的炼油能力后,货物下降至170万桶/日(三年低点)。
供应过剩即将来临? IEA警告称2026年将出现创纪录的每日400万桶的过剩。OPEC+已经在2026年第一季度停止了增产。美国原油库存比季节平均水平低5%——目前紧张,但随着更多原油可能涌入,形势可能迅速逆转。
真实故事:地缘政治支持 ( 俄罗斯制裁,委内瑞拉军事动荡 ) 正在因结构性过剩担忧而失去动力。石油正处于 “需求强劲” 和 “我们快要淹没在原油中” 之间。