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油价因美联储降息预期而上涨——但和平谈判威胁到进一步上涨的空间

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周一,原油冲锋,华尔街对美联储可能降息的乐观情绪激发了新的能源需求叙事。WTI 1月期货上涨1.26%,至58.79美元/桶,受到了美联储官员鹰派信号的推动。

**看涨的案例:**约翰·威廉姆斯和克里斯托弗·沃勒都表示支持在12月降息,理由是劳动力市场疲软。较低的利率 = 更便宜的借贷 = 更多的经济活动 = 更高的石油消费。经典剧本。

**齿轮中的扳手:**特朗普的新28点俄罗斯-乌克兰和平提案正在获得关注。日内瓦的谈判正在升温,双方据报道正朝着“修订框架”迈进。如果达成协议,俄罗斯和乌克兰的石油重新涌入市场可能会严重压低价格。石油已经因这些头条新闻感受到下行压力。

供应野卡: 美国对俄罗斯石油公司Rosneft和Lukoil的制裁正在发挥作用——中国、印度和土耳其正在悄然转向远离俄罗斯原油。但关键在于:和平 = 解除制裁 = 俄罗斯供应释放。这可能意味着每天有200-300万桶石油进入市场。

宏观逆风: 尽管美联储降息的讨论,但美元强势依旧。OPEC+ 正在关注增产。需求增长的担忧依然存在。石油在美联储的乐观情绪(冲锋)和供应过剩风险(看跌)之间徘徊。

底线: 由于降息预期,短期反弹阶段,但地缘政治和平谈判才是真正的价格驱动因素。密切关注日内瓦。

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