巴里克黄金公司签署$430M 马里协议：游戏规则改变者还是权宜之计？

巴里克黄金刚刚结束了与马里政府长达几个月的对峙——这让他们花费了$430 百万来重新控制卢洛-贡科托金矿，这是非洲的瑰宝之一。

这是交易细节：

• $144 亿CFA法郎 (大约$254M)在6天内预付
• 另一个 $50 千 CFA 法郎 ($88M) 通过增值税抵免
• $50 亿中非法郎已于去年支付
• 马里撤销所有指控，释放4名被拘留员工，恢复国家控制
• Loulo矿许可证续期10年(原定于)年2月到期

这为什么重要：在经历了马里的2023年矿业法大刀阔斧的改革带来的数月混乱后，生产终于在十月底重新启动。但问题是——巴里克现在必须接受这一新法，这正是引发整个混乱的原因。该公司几乎被迫接受更严格的条款，以便继续运营。

更大的图景：此次和解正值激进投资者Elliott Management刚刚获得超过7亿美元的Barrick股份。Elliott在矿业中并不马虎——他们强迫董事会进行清理和削减成本。时机非常严峻。公司一直在失去信誉：产量下降，成本上升，临时首席执行官Mark Hill刚刚宣布了一项重大重组，包括将Pueblo Viejo并入北美业务，并合并拉丁美洲/亚太地区部门。

真正的问题是？这次马里胜利是否足以抵御收购猜测？巴里克的交易倍数低于竞争对手，使其投资组合——一个主要的非洲/拉丁美洲/亚太地区的投资——在分拆情景下变得非常有吸引力。

黄金价格创下历史新高，但巴里克表现不佳。马里重置有所帮助，但该公司还有更大的结构性问题需要证明它并不是一次重组游戏。