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咖啡遭受重创——特朗普对巴西食品的关税豁免使阿拉比卡期货下跌了3.09%,降至七周低点。以下是发生的情况:
三月阿拉比卡咖啡下跌了11.65美分,1月罗布斯塔咖啡下跌了143点。由于巴西雷亚尔兑美元贬值至1个月来的低点,这一走势加速,使巴西咖啡出口突然变得更加有吸引力,涌入市场。
但这里有一个转折:美国的库存实际上在收紧。ICE阿拉比卡库存达到1.75年低点(398,645袋),罗布斯塔则处于4个月低点(5,567手),因为美国买家在关税期间抛弃了巴西咖啡。去年8月至10月期间,美国从巴西的进口量下降了52%。
天气也是一个因素——巴西米纳斯吉拉斯州预计将有大雨,这可能会推动作物(看跌),但越南正在经历暴雨,导致收成延迟,这支持了罗布斯塔咖啡的价格。
关键点?StoneX 预测巴西 2026/27 年的产量为 7070 万袋(,比上年增长 29%),越南的产量将增至 176 万吨。全球供应年比年略有收紧,但随着这些生产预测的临近,咖啡市场的上涨可能会面临阻力。