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咖啡集会:越南的大雨冲击罗布斯塔市场
罗布斯塔咖啡今天表现强劲,涨幅达到+2.37%,越南达克拉克省的洪水打乱了收成计划。与此同时,阿拉比卡因美元走弱上涨了+0.57%。
推动这一变化的原因如下:越南,世界上最大的罗布斯塔咖啡生产国,正遭受降雨的重创。预计将有更多降雨,这可能会损害作物。同时,ICE罗布斯塔库存刚刚达到4个月来的低点,只有5,640手——紧张的供应对市场是看涨的。
另一方面,越南2025/26年的咖啡产量预计将达到176万吨,同比增长6%,如果天气配合,将创四年来新高。这将带来大量供应。
巴西的情况更为混乱。该国面临40%的特朗普关税,这使得美国进口大幅下降——截至10月,下降了52%。但巴西在关键种植区也得到了不错的降雨(米纳斯吉拉斯州的降雨量达到了历史平均水平的42%),这有利于作物发展。Conab将巴西2025年的阿拉比卡咖啡豆产量预估削减至3520万袋,但StoneX预测2026/27年的作物产量可能同比增长29%,达到7070万袋。
底线:近期天气冲击支撑价格,但大规模的全球生产增长即将到来,可能会限制任何反弹。