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今天不再提醒

油价反弹受到美联储降息预期的真正推动——但和平谈判却带来了障碍

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原油刚刚度过了一个稳健的星期一:WTI上涨1.26%,至每桶58.79美元,顺应华尔街对降息的最新热爱。

降息叙事回归。 美联储官员基本上在暗示降息即将来临——约翰·威廉姆斯上周五暗示劳动力市场疲软,而克里斯托弗·沃勒则重申了12月降息的可能性。市场听到“降息”后立即预期经济增长强劲 = 能源需求增加 = 石油上涨。经典操作。

但这里有个情节反转: 俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判正在升温。特朗普上周提出的28点提案,尽管乌克兰出于理解而反对(,因为条款据称偏向俄罗斯),但双方现在都声称他们在 “接近一个修订框架”。如果这真的有所进展,俄罗斯的石油制裁可能会解除,市场将涌入廉价原油。这是看跌压力——并且在昨天的交易中有所体现。

制裁角度比你想象的更重要。 美国对俄罗斯的两大石油出口商(俄罗斯石油公司,卢克石油)施加了控制。由于特朗普的“惩罚关税”威胁,中国、印度和土耳其已经在寻找替代品。和平协议 = 制裁解除 = 大量供应倾销。这是潜在的巨大下行压力。

现在油价承压的因素是什么:

  • 强势美元(在对抗油价)
  • OPEC+ 扩张计划 (更多供应到来)
  • 持续的需求增长担忧

底线: 利率削减的故事今天支撑着油价,但地缘政治风险是真实存在的。和平谈判可能对股票产生看涨影响(风险规避的解套),但对原油则可能看跌(供应恐慌)。关注美元,并留意任何实际交易公告——这些将比美联储的闲聊更能影响油价。

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