露露柠檬股票暴跌48% – 你应该抓住这个下跌的刀子吗？

Lululemon (LULU) 今年过得不太顺利，自一月份以来几乎下跌了一半。不过，有一点要注意——这次下探不仅仅是市场噪音。

数字不说谎：

• 2025年上半年收益基本持平(净收入同比下降4%至6.85亿美元)
• 同店销售几乎没有变化：第二季度增长1%，但美洲拖累了，下降了4%
• 国际实际上开火(+15%)，这告诉你一些事情
• 全年每股收益指导：$12.77-$12.97 – 比2024年下降11.4%

为什么会出现血腥屠杀？

Lulu正面临完美风暴。收入增长持续放缓，消费者的支出因通货膨胀而变得更紧张，而运动服市场竞争激烈——耐克、阿迪达斯和Gap的Athleta都在以更具竞争力的价格争夺同样的客户。

关键是：Lululemon 正在通过减少股份数量来支撑收益，而净收入实际上在收缩。这是耗尽动力的经典迹象。

估值陷阱:

是的，股票现在的交易价格为预计收益的13.18倍，而历史平均为42倍。听起来便宜，对吧？但是便宜是有原因的——公司的增长引擎正在减速，而更高的价格可能会使对价格敏感的消费者感到疏远，他们已经变得更加节俭。

结论： 产品不错，前景一般。股票便宜是有原因的。可能更明智的是在更清晰的增长复兴迹象出现之前再进行投资。