11月30号这天的加密市场，说它反弹吧确实涨了点，但要说强势那真谈不上——整个氛围就挺微妙的。

先看价格：BTC爬到91,400刀附近，ETH总算重新站上3,000刀。听着不错？但别忘了比特币前阵子最高点摔下来已经蒸发了36%，现在这点涨幅充其量算回血。

资金面倒是有点意思。比特币和以太坊的ETF最近都在吸金，有人说现在市场已经不是散户说了算了，巨鲸和机构资金才是真正的话事人。这种结构性变化，对价格走势的影响越来越明显。

监管这块冷热不均。国内央行那边老调重弹，继续定性虚拟货币业务属于非法金融活动；大洋彼岸的美国SEC倒是在忙活代币化讨论，还发了加密ETF审批的新指引。一边收紧一边松绑，全球监管画风差得有点大。

单个项目也各有各的戏码：Tether的CEO最近怼上了传统评级机构；狗狗币正卡在关键阻力位上下不得；Zcash因为灰度信托提交了文件突然拉了一波。基本面加消息面，该涨的涨该横的横。

至于这波小反弹的根源？主要还是宏观情绪稍微缓和了点。市场开始押注美联储12月可能降息，这种预期多少给了点提振空间。不过说实话，光靠预期撑场子能走多远，还得继续观察。