以太坊财务公司Bitmine面临37亿美元未实现损失

Source: BTCHaber Original Title: Ether hazine şirketi Bitmine’dan yüklü zarar Original Link: https://www.btchaber.com/ether-hazine-sirketi-bitminedan-yuklu-zarar/

数字资产财务公司面临市场压力

数字资产财务公司（DAT）在加密货币市场近期的下跌中遭受重大损失。根据分析，MicroStrategy的投资者自公司开始购买比特币以来，已吸收了约200亿美元的净资产值（NAV）缩水。这些损失的重要部分来自2024年11月至12月期间以高价购入的BTC积累。

Bitmine的以太坊头寸损失

以太坊为重点的DAT结构也面临类似压力。根据10xResearch的研究，Bitmine因ETH价格下跌已产生每个ETH超过1,000美元的损失。这种下跌导致公司资产负债表出现约37亿美元的未实现损失。分析指出，溢价（价格与NAV的差异）迅速缩小至零，投资者无法无损退出。

根据公开数据，以太坊财务公司Bitmine持有356万个以太坊（ETH）。以当时ETH交易价格约3,015美元计算，公司投资组合的当前价值约为107.4亿美元。价格下跌的加剧解释了报告中提到的数十亿美元的未实现损失。

DAT相比ETF的劣势

对DAT结构的主要批评之一是其费用机制。10xResearch报告指出，与ETF的透明、低成本且交易价格接近NAV的结构不同，数字资产财务公司因复杂和对冲基金式的费用而面临额外成本。报告强调，许多投资者往往只有在与仅收取0.25%管理费的某头部平台的比特币和以太坊ETF进行比较时，才会注意到这些隐性成本。

以太坊质押的潜在影响

据分析，资产管理巨头在其以太坊ETF中申请质押功能也增加了DAT模式的压力。这一旨在提供低成本收益来源的举措预计将引发对DAT经济可持续性的更多质疑。

Bitmine的领导人Tom Lee近期表示，加密货币市场近期的疲软可能源于一个或多个做市商资产负债表中的缺口。Lee认为机灵的"鲨鱼"可能通过触发清算来压低BTC价格。不过，Lee强调这只是短期阵痛，华尔街对以太坊构建的愿景未变。