加密热潮席卷对冲基金，55%将数字资产纳入投资组合

可信的编辑内容，由行业领先专家和经验丰富的编辑审阅。广告披露 根据AIMA和普华永道第七届全球加密对冲基金报告，超过一半的传统对冲基金现在持有加密货币。

相关阅读：对Samourai钱包开发者无情：Keonne Rodriguez被判最高刑罚调查显示，55%的基金有一定的加密货币敞口，较2024年的47%有所增加。仅这一数字就表明主流管理者对这些资产的态度正在发生转变。

加密货币：广泛采用，规模较小

大多数管理者目前都在谨慎行事。许多基金将其数字货币仓位保持得很小。超过一半的有敞口的基金持有的加密货币比例不到其投资组合的2%。

平均而言，基金将大约7%的资产投入到与加密相关的投资中。但计划显示，未来有上升趋势：71%的持有基金表示将在未来12个月内增加其仓位。

风险是他们关注的重点。理由包括投资组合多元化(47%)、市场中性阿尔法机会(27%)以及非对称收益潜力(13%)。

该调查的规模增强了这一趋势的说服力。报告调查了122位管理超过$980 十亿美元资产的对冲基金经理。样本显示，持有加密货币的基金比例同比增长17%。

来源：AIMA研究报告

许多管理者偏好间接敞口。调查显示，67%的管理者使用数字货币衍生品——较2024年的58%有所增加，这使他们可以在不直接持有币的情况下进行仓位操作。

这种方式在表面上可能更安全，但也存在风险。2025年10月的闪崩导致近$20 十亿美元的清算，生动提醒市场快速变动可能带来的风险。

来源：AIMA研究报告

基金如何获得市场敞口

现货交易增长迅速，而衍生品仍然受欢迎。现货交易作为一种接入方式的比例从25%升至40%。交易所交易产品占33%。

代币化资产及相关股票各占27%。数据显示，基金希望拥有更多选择。衍生品提供灵活性；现货则提供直接所有权。根据规则和风险限制，两者在投资组合中都有位置。

Total 当前加密市场市值为3.41万亿美元。图表：TradingView 原生加密基金规模不断扩大。纯加密管理者报告的资本池更大。2025年平均管理资产超过$130 百万，而2024年为$79 百万，2023年超过$40 百万。

持有最多的币种包括比特币(86%)、以太坊(80%)、索拉纳(73%)和XRP(37%)。索拉纳的采用率从去年的45%跃升。收益策略也很普遍——托管质押被39%的加密基金采用，流动性质押被35%的基金使用。

来源：AIMA研究报告

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机构兴趣不断增加，但仍存在障碍。基金中的基金参与比例从2024年的21%上升到2025年的近40%。养老金、基金会和主权财富基金的机构配置比例从11%升至20%。

调查显示，三分之二的机构投资者现在配置数字资产，但没有加密的传统对冲基金中，有一半表示在未来三年内不会投资。

图片来自Unsplash，图表来自TradingView

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