以太坊：金融机构预计企业采用将显著提升，能够吸收10%的以太供应量

加密市场正处于显著结构性转型的边缘。渣打银行最近的分析表明，企业最终可能会积累多达10%的以太坊总供应量(ETH)。这个预测不仅仅代表一种投机趋势，而是标志着企业机构与数字资产，尤其是以太坊——市值第二大的加密货币之间互动方式的潜在根本变化。

推动渣打银行展望的技术和战略基础

渣打银行对以太坊企业版的分析基于坚实的基本指标和区块链生态系统中新兴的趋势。该预测考虑了以太坊网络的技术演变及其对寻求超越传统区块链应用的企业实体的日益吸引力。

机构采用的技术基础设施：

• 用于企业规模的DeFi协议：以太坊仍然是去中心化金融协议的主要生态系统，为企业通过机构平台提供收益生成、借贷和资本管理的机会。

• 真实资产的代币化架构：以太坊的基础设施正在发展，以支持对现实世界资产的规模化代币化 (RWAs)，使企业能够对流动性差的资产如房地产和商品进行分割所有权。

• 与EVM的兼容性以支持企业开发：即使是私有企业解决方案也常常使用与以太坊虚拟机的兼容性，创建一个有利于企业采用姨太的技术生态系统。

• 合并后的收益机制：向权益证明的过渡使姨太成为一种生产性资产，提供的质押收益可以在利率正常化环境中显著超过传统固定收益工具。

• 二层扩展解决方案：扩展解决方案的演变降低了企业实体的准入门槛，使高交易量的交易变得可行，同时保持可管理的运营成本。

当前市场指标已经显示出这种趋势的初步迹象。尽管比特币迄今仍是企业财 treasury 的首选数字资产，但以太坊由于其扩展的实用性和收益生成的潜力，正开始引起关注。

量化影响：10% 的姨太供应积累意味着什么

为了恰当地为这一预测提供背景，量化10%的以太坊企业积累在市场上所代表的价值是重要的：

| 指标 | 近似值 | |---------|-----------------| | 目前姨太流通供应量 | ~120百万 | | 相当于 10% 的供应 | ~1200 万姨太 | | 当前市值的10%为姨太* | 数十亿美金 | | 目前在质押的姨太百分比 | ~20% | | 预计的以太在机构托管中的比例 | <5% |

*价值随市场价格波动

企业逐渐吸收1200万姨太将对供需动态产生重大压力，特别是在考虑到以下因素时：

1. 有效流通供应的减少：大约 20% 的供应已经在质押中，且有相当比例在长期钱包中，企业的进入将进一步减少可用于活跃交易的供应。

2. 市场流动性结构的变化：机构资本倾向于以更长的投资视野进行操作，可能会减少短期波动，并建立更一致的价格水平。

3. 机构衍生品市场的扩展：企业采用将促进更复杂的衍生品产品的发展，以进行风险管理，包括受监管的期货和期权。

4. 作为一种资产类别的合法性巩固：显著的企业参与将向更广泛的市场发出信号，表明以太坊作为一种合法的机构资产类别的成熟。

标准 Chartered 投资预测的结构性挑战

尽管前景乐观，但仍存在重大障碍，这些障碍可能会影响企业对以太坊的采用速度和规模：

监管和运营挑战：

• 全球监管不确定性：不同司法管辖区之间缺乏监管协调，给希望在其资产负债表上持有姨太的跨国公司带来了合规方面的复杂性。

• 机构托管要求：数字资产的托管解决方案仍在不断发展，以满足严格的安全和合规要求，特别是针对受监管实体。

• 会计和税务处理: 数字资产缺乏统一的会计标准给企业财务报告和税务规划带来了挑战。

• 历史波动性: 尽管最近在价格稳定性方面有所改善，但姨太的历史波动性仍然对拥有保守任务的企业财务主管构成障碍。

• 机构流动性基础设施：市场仍然需要更大的流动性深度，以便在没有对价格产生重大影响的情况下吸收大规模的机构交易。

当前的市场数据显示，尽管与之前的周期相比，数字资产的波动性有所降低，但仍然是企业风险管理者关注的问题。然而，受监管平台对机构基础设施的开发正在逐步减轻这些障碍。

机构在以太坊中建立头寸的策略

对于考虑投资以太坊的机构，可以实施多种策略来降低风险并最大化战略价值：

企业采用的方式：

• 逐步分配与价格平均：在预定期间内实施渐进积累计划，以降低进入的波动风险。

• 通过机构提供商进行质押: 利用具有安全保障和适当保险的机构质押服务，允许在保持适当控制的同时生成收益。

• 参与机构流动性池：在机构DeFi平台上提供流动性，允许在以太坊生态系统中获得曝光，并具备增强的风险控制。

• 企业资产的代币化：利用以太坊基础设施对自有资产进行代币化，与其持有的姨太形成运营协同。

• 专有基础设施开发：建立内部能力以直接与智能合约和DeFi协议进行交互，减少对中介的依赖。

这些策略已经被进步的金融机构和寻求在区块链生态系统中获得战略定位的科技公司实施。

以太坊在去中心化企业金融发展中的作用

标准 Chartered 对企业以太坊的预测反映了传统企业金融的更广泛转型。以太坊正在作为去中心化企业金融新范式的基础设施。

新兴企业应用：

• 去中心化财政 (DeTreasury): 通过智能合约自动管理企业储备的工具，优化收益和流动性。

• 链上机构信用市场: 使用代币化资产作为抵押的企业信用平台，提供比传统信用市场更高效的条款。

• 跨境支付基础设施: 利用稳定币或其他数字资产在以太坊网络上进行国际转账的企业解决方案，降低成本和结算时间。

• 代币化公司治理：通过治理代币实施透明且可审计的治理机制，可能会改变公司决策过程。

• 数字资本市场: 直接在区块链上发行和交易企业金融工具，降低中介成本，提高资本的可及性。

这些应用程序代表了传统企业金融操作的重大进步，通过区块链技术实现了更高的效率、透明度和自动化。

关于以太坊企业采用的常见问题

1. 标准 Chartered 对企业以太坊的具体预测是什么？

渣打银行预测，公司最终可能会积累高达10%的以太坊总供应量，表明除了当前的持有量之外，机构采用的潜力相当显著。

2. 哪些主要因素会推动公司持有ETH？

企业因其在去中心化金融中的实用性、通过质押获得收益的潜力、对真实资产的代币化能力、企业开发基础设施和全球支付解决方案而被以太坊吸引。

3. 企业广泛采用的主要障碍是什么？

主要挑战包括监管不确定性、机构托管要求、非标准化的会计处理、波动性历史以及对更大机构流动性基础设施的需求。

4. 铸造企业对姨太的积累会如何影响市场？

企业对姨太的显著积累可能会减少有效流通供应，改变流动性结构，潜在地降低波动性，促进机构衍生产品的发展，并巩固以太坊作为机构资产类别。

5. 企业可以采用哪些策略来实现对姨太的曝光？

机构策略包括以平均价格逐步配置、与机构提供商的质押、参与受监管的流动性池、企业资产的代币化以及开发专有基础设施以直接与生态系统互动。