如何利用加密货币相关性进行更好的风险管理

关键要点

• 加密货币相关性衡量加密货币与传统金融资产之间的价格走势关系。

• 一个范围从 +1.0 (正相关) 到 -1.0 (负相关) 的系数提供了对加密货币相关性风险管理的洞察。

• 投资者使用加密货币市场相关性策略，通过创建一个与加密货币价格波动具有不同相关度的资产组合，以对冲市场波动。

• 通过加密货币相关性增强风险管理，可以使用诸如 Blockchain Center、DefiLlama 和 Coin Metrics 等有用的工具和平台。

加密货币投资风险管理具有挑战性。市场波动性大，因此建立一个平衡的投资组合以减少对剧烈市场波动的暴露至关重要。这可以通过与传统股票、债券和商品一起使用多样化的数字资产组合来实现。

使用加密货币相关性可以让您清楚地了解您投资组合中的资产如何相互反应。然后，您可以利用这些信息来改善您的风险管理方法，以创建一个平衡且稳健的投资组合。

什么是加密货币相关性？

加密货币相关性是一个数学计算，显示了加密货币与传统金融资产之间市场价格变动的关系。该测量的技术术语称为相关系数，其范围从 +1.0 到 -1.0。这意味着加密货币相关性可以是正相关、负相关或无相关。

• 正相关：当两个资产朝同一方向移动时，就会发生这种情况。这是任何系数大于0的情况，完美相关为+1.0，当两个资产类型完全沿相同轨迹移动时。

• 负相关：当资产朝相反方向移动时就会发生这种情况。当一个资产的价值增加时，另一个资产的价值减少。负系数小于0，当资产的价值以相同的幅度但朝相反方向移动时，系数为-1.0。

• 无相关性：当一个资产的价格波动与另一个资产完全独立时，就会发生这种情况。在这种情况下，这两个资产之间没有明显的关系，无论是正向还是反向。相关系数为0意味着一个资产的价格变化不会以任何一致的方式影响或与另一个资产的价格变化对齐。

相关系数(表示为r)，通常使用皮尔逊方法计算，该方法衡量两个变量之间线性关系的强度和方向。

然而，还有其他方法，例如斯皮尔曼等级相关和肯德尔_tau，这些方法用于非参数数据和单调关系。这些替代方法可以根据被分析数据的性质提供有价值的见解。

理解比特币与黄金之间不断演变的关系

作为投资者，您可能想知道比特币 (BTC) 与黄金之间的关联。黄金常被视为价值储存，当风险股票下跌时，其价格往往会上涨。

历史趋势观察

• 在2018年10月，相关性达到了深度负值(-0.58)，表明当黄金上涨时，比特币往往会下跌，反之亦然。

• 多年来，相关性在正负之间波动，反映了投资者情绪和市场动态的变化。

• 截至2024年11月13日，相关性为-0.36，表明比特币和黄金有中等程度的相反运动倾向，尽管并不完全。

黄金和比特币如何回应美国选举结果

2024年美国总统选举对资产趋势产生了重大影响，唐纳德·特朗普胜利后黄金价格下跌超过4%，每盎司定格在$2,618。市场乐观情绪推动美国股指上涨，削弱了黄金的避险吸引力。

美元走强，受到预期关税和降低利率的推动，使黄金对外国买家变得更加昂贵，进一步施压价格。与此同时，比特币与黄金的适度负相关 (-0.36) 突显了它们不同的投资动态，因为政治变化影响通胀预期和货币政策。

尽管黄金保持了其作为安全网的声誉，但在动荡的选举后环境中，黄金的即时吸引力有所减弱。

为什么加密货币相关性对风险管理很重要

相关性是管理投资者加密货币投资组合风险的关键指标，有助于理解如何降低整体风险水平。它可以用于提供市场性质的视角，以及在制定加密货币投资组合多样化策略时，市场如何相互反应。

加密货币市场尤其波动，这意味着交易者和投资者需要定期评估他们的风险敞口。简单来说，大多数加密货币都是高风险资产。它们的价格可以在几小时或几天内迅速飙升和崩溃。当价格高时，投资者可能会选择兑现并获利。这减少了他们的持仓规模和对未来波动的敞口。

交易者可能会寻找重新投资于波动性较小或与加密货币呈负相关的资产。当市场价格下跌时，他们的投资组合受到保护，甚至从这种对冲策略中受益。

一些投资者还积极寻求与加密货币正相关的资产。这有助于他们理解市场如何对经济事件做出反应。此外，他们可能会找到其他资产进行投资，而无需冒直接购买和持有加密货币的风险。交易所交易基金(ETFs)，特别是那些与区块链和加密货币相关的基金，提供了一种间接进入加密货币市场的方式。

多元化您的加密货币投资组合

在投资风险管理中，多样化是至关重要的。这使您能够创建一个分散风险的投资组合。这意味着您的投资表现不依赖于单一或小组资产。通过这种方式，当某一特定资产类别经历下跌时，您可以减少损失，甚至获得利润。

了解交易中的相关性可以帮助您建立一个均衡的投资组合。如果没有这种知识，您可能会面临投资多样化不足的风险。

例如，如果你持有加密货币但想要一个平衡的投资组合，你会想要采用负相关的资产。这样，如果加密货币市场崩溃，你的其他投资部分将会受到保护。

**你知道吗？**近年来，加密货币与标准普尔500指数的相关性从0.54上升到0.80，这表明加密货币与股票同步波动。

如何衡量加密货币相关性

测量加密货币相关性需要复杂的计算。幸运的是，有几个工具和平台可以帮助您进行计算。

以下是使用相关性进行加密货币交易的步骤：

1. 从可信的金融数据提供商中选择您的数据源，例如 CoinMarketCap、CoinGecko 和 Bloomberg。

2. 下载或记录您想要分析的资产的历史价格。

3. 选择您的相关性方法；最常见的是皮尔逊、斯皮尔曼或肯德尔。

4. 使用数据分析工具，如 Excel、Google Sheets、Python 或 R，来理解你的相关性数据并创建图表以可视化信息。

加密货币相关性分析工具

多个公司提供基于相关性的预设加密货币交易建议和工具。这可以节省您分析数据所需的时间和复杂性，并为您提供实时交易洞察。

BlockchainCenter 提供一个互动的加密货币相关性工具，使您能够比较顶级币种、黄金和标准普尔500指数，以增强使用加密货币相关性的多样化。

DefiLlama 让您可以访问比特币和其他币种相关性趋势的皮尔逊系数，还可以用您自己的数据进行自定义。

Coin Metrics 提供了一个具有多种相关性方法的高级平台。

你知道吗？ 弗朗西斯·高尔顿在1880年代发明了相关系数，当时他首次将“相关”这一术语引入科学文献。他后来将他的度量称为“关联指数”。

风险管理中使用相关性的常见错误

使用相关性为减轻加密货币投资中的风险提供了宝贵的见解。然而，有几个常见的错误需要避免以免陷入代价高昂的陷阱。此外，投资者可能还需要根据市场条件的变化调整他们的策略和系数。

在您的加密货币相关风险管理中需要避免的错误包括：

• 过度依赖历史数据：加密货币的相关性分析在交易中严重依赖于历史数据。然而，历史并不能保证未来——充其量，它只是回响。许多因素影响资产的未来经济，包括监管变化和宏观经济趋势。

• 忽视市场条件：事件引发的波动性可以显著改变相关性，忽视这些可能导致意外的投资组合表现。此外，市场压力时期可能导致相关性变化，从而使投资组合面临更高的系统性风险。

• 误解数据：错误的计算或解释导致对投资组合风险的错误评估。基于误解的数据做出的决策会导致资产配置不效率。

意识到这些风险有助于投资者做出明智的决策，更有效地管理他们的投资组合。

本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易操作都涉及风险，读者在做出决策之前应进行自己的研究。