市场动荡:国债收益率上升,降息延迟助长下滑

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该死,经济数据真的打乱了我们的复苏叙事。我一直在密切关注市场,显然我们陷入了一种奇怪的困境,经济在某些领域显示出强劲,但在其他地方却留下了大量疑问。

就在昨天,劳工部的数据显示,失业申请减少了14,000,降至218,000 - 超过了分析师的预期。同时,经济在第二季度显然增长了3.8%,高于之前的3.3%预估。强劲的消费者支出、商业投资……在纸面上听起来都不错,对吧?

但事情在这里变得复杂。这条“好消息”实际上对任何希望快速降息的人来说都是糟糕的消息。经济看起来越强劲,美联储激进降息的紧迫性就越小。我看到交易员们实时调整他们的预期,这并不好看。

市场反应迅速而残酷。道琼斯、纳斯达克和加密市场都在遭受重创,因为国债收益率上升。当经济不确定性与延迟的货币宽松相碰撞时,这就是典型的风险规避行为。

最让我感到沮丧的是市场已经将这些减产的影响反映在价格中。现在我们实时观察这些预期是如何被逐步撤回的。主要交易平台的卖出量正在增加,因为投资者正在转向更安全的资产。

这种奇怪的经济强弱悖论不会很快消失。在我们获得有关通胀和劳动力市场趋势的更清晰信号之前,我们将陷入这种波动模式,即好的经济新闻会引发市场抛售。

我的个人看法?我们可能需要更长的时间才能看到有意义的降息。数据并不支持许多人所希望的快速放松。目前,准备好在所有资产类别中经历更多的波动。

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